熟悉我的读者，都知道我有个恶趣味：特别爱做各种实盘实验。即：用一笔小钱去参与各种各样奇奇怪怪的博弈局。
之前分享过以比特币为首的虚拟币，今天分享一个结果巨亏的实验实盘：炒港股壳。
由于这笔交易有一些敏感的背景信息（与我无关，只是说这个壳运作本身不方便透露），所以我会隐去具体的标的，以点带面，讲讲整个事情全过程，以及整个事情的感受。
交易结果是：2016年以0.2元左右买入，中间最高涨到0.5元，最后跌到0.05元。账面坐了个超级过山车，从翻倍到最后亏损75%。
当然，投入的本金，我能这么轻松的拿出来讲，就是因为投入很少，大概一箱普通茅台吧。
所以这笔实验交易不值钱，但是这篇文章就值钱了，值一箱茅台啊。（为了有素材，写文章，我也是拼了）
这个实验的起因是，我和一个挚友（也是专业做投资的，热爱ST股）在2016年的时候，聊起各个资本市场的各种资本运作玩法。
当时他就很忧虑：A股如果要向好，有一个情况势必会发生天翻地覆的变化，就是壳的基础价格。
他说，如果A股向成熟资本市场成长，当下的许多交易模式就会发生天翻地覆的变化。
挚友说，你可以去跟踪一下一个港股壳的运作项目，看看会发生什么。
一位国内极具资本资源和资本运作能力的金融大佬买下这个港股壳，准备大干一场。
肉眼跟踪的感受不深刻，于是我就拿了点小钱，买入。打算一直跟到运作退出，看看整个过程会发生什么。
果然，在我看来，整个过山车的感受，值回票价。它让我感受到什么叫成熟市场的资本收割。
大佬介入之后，开始利好频发，因此，股价也应声大涨。这也就是，我说的中间的过山车。从大佬买壳之后，股价从0.1元起步，短短几个月，涨到0.5元。5倍！
但随着时间的演进，市场发现这位大佬并没有更进一步实际性的动作，于是股价开始一路下跌。最后，从0.5元又跌回0.05元。
而我的买入成本比较高，02元买入，中间最高浮盈超过翻倍，然后最后亏损75%。
这里，有两种不同的观察角度，值得留意一下：
在一级市场，也就是资本运作的那些人，他们介入的时机更关注估值（也就是总市值），因为他们介入，相当于买入一项资产。所以这个资产的价格是他们最关心的。
在二级市场，也就是投机客，他们更关注一段时间内的价格波动。也就是他们并不关心这个东西是值50亿还是100亿。他们更关心在这当下这个价格区间内，短期会有多少波动。（比如2015年的中国中车，都涨到一万亿市值了，还有大量投机盘买入，因为他们只关心短期波动，并不理会什么估值）
而对于壳投机来说，最怕的是什么？
壳的基准价值出现天翻地覆的变化。
来，给你们猜几个数据，你们凭感觉来：
2016年12月，上证指数3100点左右。A股有3000只左右上市公司，你们猜总市值低于30亿以下的有多少只？
15只。
2018年12月，上证指数2600点左右。A股有3600只左右上市公司，你们猜总市值低于30亿以下的有多少只？
勇敢猜。
1134只。
而同期，隔壁港股，2016年恒生指数23000点左右，低于5亿市值的有313家，2018年，恒生指数26000点左右，低于5亿市值有738家。
从这几个数据，能看明白什么？
A股的个股估值体系出现了超越指数调整程度的翻天覆地的向下变化。
什么意思？
就是A股出现了壳价值的历史性下移。
上面两个A股和港股的数据变化，还能得到什么大概率的结论？
在任何一个成熟的资本市场，无论市场行情如何，沦为壳的上市公司是越来越多的。
比如，2016年到2018年，香港恒生指数是上涨的（从23000点涨到26000点），但是低于5亿总市值，沦为准壳的票，从313只上升到738只。
这个道理非常简单，这是企业正常生命周期的演化过程，你可以理解为，一个城市总的死亡人数注定是越来越多的，因为人终有一死。企业也是如此。
而过去A股为什么没有上市公司死掉？
原因在于壳太值钱。因此，围绕着壳本身，具备强烈的投机价值。因此，很多根本没有主营业务的上市公司能普遍维持着30亿以上的估值。
而这个结果（价格普遍下不来），继续强化倒逼壳的价值居高不下。（房价的疯狂上涨，居高不下也是类似逻辑）。
还记得，我之前说过，A股指数面临历史性投资机会吗？
事物总是平衡：历史性投资机会背后，就有历史性牺牲。
而被历史性牺牲的：就是基于壳价值下跌背后引发的投资困局。
记住这个结论：A股中很多类壳票，它的下跌不仅仅是因为大盘暴跌，而是因为它在经历一场历史性变革，成为这场估值体系革命的牺牲者。
不会再有同涨同跌的普涨了。
他们中的大多数，回不去了。
我们再回到文章开头那个香港壳票的资本运作。
你认为整个过程，大佬赔钱了吗？
NO。因为大佬通过极低价配股和可转债等衍生品工具，浮盈一大盆。
这个说明什么意思？
说明成熟市场的壳运作玩法已经不在局限于二级市场的股价涨跌。（当然依然很重要），散户和庄家的获利手段完全不一样。
在A股，过往无论市场怎么演化，至少庄家和散户的获利手段是一样的：都是通过股价上涨，赚钱价格差。至少大家追求的目标是一样的。勉强还能一起玩。
而随着各种衍生品工具的介入，当获利手段不一样，庄散彻底变成了对立面。
这也是A股壳票（小盘票）面临的手法变化。
有心的读者可以发现，这种过极品山车走势，已经开始慢慢出现：一只股票，短线爆炒炒高之后，再也不能像当年那样高位横住，慢慢下落。而是直接尖顶回落。
核心原因就在于，在没有实质性基本面驱动变化的背景下，股票无法撑住虚高的估值。
当年特力A从10元炒到100元，花了一年多时间，才腰斩回落。而最近这些妖股呢？
投机的机会依然有，依然会有大量的麻雀变凤凰的局部资本奇迹，但是你要知道整个市场的投机手法，完全变了。
这场历史性变革，最大的牺牲者是谁？那些死扛的人。那些做把被套当做长期投资的人。
就好像，今天，没有任何人不同意当年工业革命的发生给人类带来的好处，但是在这样的历史性变革面前，总有牺牲者，牺牲者就是那些，对汽车火车视而不见，继续扩大规模，养马，做马车生意的人们。
熊市攒本金计划：实盘继续买入，上周四指数大跌，加仓2万。上个月只投了7万，还剩下3万，移到这个月。
把握一个原则：定投就是越跌越买就是了。
每个月定投十万左右沪深300指数基金。（已经开始3个多月，计划2-3年）
目前实盘持仓如下：
定投基金的话，我最推荐东财旗下的老牌大平台：天天基金（我自己也是在这里开户的），可以长按下面这个二维码，就可以开户。（从这个二维码通道开户的，将来如果人数够多的话，后面定投的话，我还可以试着去申请一些后续优惠活动，毕竟羊毛也得要嘛。）或者按左下角原文链接，也可以开户。
精选留言
- 20書劍恩讎这对散户的要求越来越高了，没有确切的消息和远见就不能做价投，而超短市场现在低吸都不给肉，进化速度远超散户学习的进度。明年8月份就到了关注盘哥两年了，盘哥多分享，我全力以赴学习，争取早日出师。 106作者凡历史变革，必是某种意义上的财富洗牌。有被历史成就的，就有被历史牺牲的。看本事，看命运。
- 4forong只会迟到没有缺席～我想问问你当时翻倍了为什么还不退出 50作者我的目的是想跟踪全程，看看会发生什么，不是为了博弈。如果为了博弈，就不会只买这点了。
- 4鱼摇鳍那盘哥能说说 如果科创板真的到来，或者说新三板的门槛降低，大量“便宜”的股票是会冲击到现在A股的估值，还是现在A股当下的中小票因为科创板的世梦率而受益？ 35作者科创板这个事情会走成什么样，谁都不知道，静观其变。不过如果有比较严格的投资准入的话，我持怀疑态度。比如新三板。当时多热啊。
- 3晓辉盘哥，我也买了000311,我每个月定投的少5000元，和你一样准备拿三年，我是从3000点左右开始定投的，目前微亏。 35作者定投开始和中间亏是好事，这样你能买到足够多，足够低。如果一进场就是浮盈，那么最终赚不到多少钱。
- 9川盘哥，有分析说，明年垃圾股会大规模的退市，这个可能性大吗？ 34作者大规模退市不至于，强制性摘牌要博弈的各方影响太大，任何市场都不太容易，但是基准价格，这个是市场自发形成。残酷性要比直接摘牌更狠。
- 3孙洛奇盘哥，大盘越跌越买，不断的摊低成本，真是一条好走的道路吗…… 34作者定投不是为了摊低成本，而是为了买到足够多，且总成本不高于一个长时间的平均价。
- 27嗅花狐狸“而最近这些妖股呢？” ———————— 时下，我不知道那些玩超短和高位打板的散户在哪里来的底气，难道，散户家里都是开矿的？ 我不是很认真复盘了最近被快速顶得较高或很高的部分股票，图形几乎都是A字，看量柱，超短资金严重高位套牢。 下面说几只以创投为主的个股，想必这个公号里或许还会有人被套在山峰上（敲黑板：是山峰）：市北（约）80亿，大众50亿，鲁信40亿，弘业40亿，张江，民丰，还有等等。前后不几天时间资金玩题材被套牢了几百个亿。 5月下旬以后，开板次新为什么飞流直下长期低迷？回头看，前期工业富联、药明康德等开板后套牢几百亿资金，就此，玩次新一族长期偃旗息鼓。 熊势行情下，炒次新和打板顶高股价，机构和大小非心里狂笑趁势套现和减持（见龙虎榜和季报年报）。散户资金被血腥绞杀。 是的，无论那种交易模式，都会有人赚钱。但熊势行情之下，超短和打板，最是“一将功成万骨枯”。散户，你是功成之将？ 虽不是经常打板但却是盘哥和复盘哥铁粉，公号期期必看。估计不会上墙。
- 2万量有人说到明年科创板上市前有个创业板逃命牛，是不是买创50更好些？我已经定投了景顺13万了，希望能回复，谢谢 26作者定投追求确定性。不要把定投做成博弈和投机。切记。
- 4夜空请教盘哥，我把上证50,中证500,沪深300三个指基都平均投了一些，这种做法可取不，未来哪个走出来就先卖掉哪个，策略行否？ 21作者可以，但是没必要那个走出来就卖掉哪个。万一形成剪刀差呢。某个指数越来越强，某个越来越弱。
- 12四宝不对吧，3600只股票有1134市值小于30亿，这1134只都是壳准壳，也就是说大A股有3分之1的股票是类壳股啊，不能吧。很多都是新股次新股，还有好多我觉得是被大盘带节奏下来的才是吧。另外，看到有人留言说最近创投的山峰上边被套了什么四十亿五十亿八十亿，这个数字是意淫出来的吧？做超短的人在极限高位都会止损的，哪里会有那么多被套的人啊，成交额成交量只是当初的的交易痕迹而已，前亏给后亏，后亏给下亏，筹码至少是不会堆积在头部！ 19作者类壳不一定是壳，但是估值是成为潜在壳的非常重要的标准之一。
- 3晓宇问一个定投的问题，是必须每个月投入一个数量吗？必须每个月某日买入吗？可以随意某日随意某数量卖吗？为什么在那个app定投让你设置买入的数量和日期，不能随意买入吗？ 13作者你想怎么买就怎么买。只是建议不要规则定的不要太复杂。不利于执行。这事儿要特别省心。
- 2599噶哈哈喽盘哥请教一下，有人说我们的股市越来越成熟，6124点时中石油的市直七万亿，工行现在才二万亿，那是不是意味着我们股市很难再回到那个点位了 13作者不是，指数算法跟单只个股不会有绝对的相关性。
- 3李上网来攒股本计划，大跌为什么加的是二万而不是上月度满额？看空的心态在弥漫，特别是专业圈，总算看到一丝曙光 11作者急啥，慢慢来
- 3Law.Chao问个操作，如何看封面大图？ 11作者山寺梅花落
- 10市委书记大A股总有一天要向价值投资靠拢 不然中国的资本市场永不进步，至于散户和职业投资者的命运怎么走，只有适者生存。
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