作者： 复盘哥

第四节  赚钱效应高潮

这个阶段主要是对第一个阶段形成的赚钱效应回暖的发酵，继而进行的加速，从而达到一个赚钱效应的 max。既然是相对第一阶段的发酵，那么显然这个时候的高度空间会远远超过第一个阶段。

这个阶段有什么特点呢？

这个阶段会有一个核心票穿越始终，同时也会有很多跟风票跟随接力，和第一个阶段的状态是类似的，只不过是远远放大版的第一阶段，会出现大家所感觉的妖股丛生。但是注意整个阶段过程中，也会不断有小周期的彼此衔接，也就是会出现几次炸板潮。

注意，这个阶段的题材也是很多的，但和第二阶段不同的是，这里的轮动并没有那么快，或者说不是轮动，而是齐涨，当然也是有主线的，只不过这个时候的助攻线也是异常强势的，都存在赚钱效应。

交易机会基本是贯穿整个市场的，因为前排的票已经打出了空间，所以基本上是不用害怕的，在这个时候市场甚至会支撑缩量加速完成。核心票以及跟风妖的打板或者低吸，前期和中期的其他前排龙头股的打板均可。

这个阶段是打 2 板以及做 2 板后低吸的黄金时刻。基本上这个阶段的启动就从上一个阶段的补涨股结束就开始逐渐往这个方向试探了，甚至在补涨股出现的过程中已经有其他的题材在不断的试盘，直到有一条线走出来。

前半程案例：

核心票：万兴科技

注意，类似于这种核心票，一般都不是在最开始的时候就能发现的，如果最开始就产生了一致性，那显然也是不可能走出来的，题材也是一样道理。一般这种票的最开始都是不起眼的跟风票，随着走出 3 板或者其他，开始引起市场的关注。但是因为位置逐渐走高，分歧也会越来越大，所以一路分歧走出来。

而但凡是能走出高位连板的票，都是要穿越小周期的，那么穿越体现在哪儿，就是在市场炸板潮等分歧的周期末端出现时， 这些票换手撑住连板。如果这种票当天出现了很多，那么第二天市场自然会给出选择，市场选择出来的打开空间的票，大概率就是这个阶段的核心票。

1、预热期题材龙头：东土科技，航发控制等

这是为第三阶段铺垫的过程，市场的氛围在逐渐转好，会不断的出现连板票，有连板潮的感觉。但是，绝对的市场空间并没有打开，也就是说，虽然连板数很多，但是连板龙头的空间并不高，直到接下来核心票在这里做了突破。

这里是可以有不断的小周期切换的，也就是说会出现分歧， 但是再起小周期的速度很快，快的甚至让你感觉不到一个小周期的结束。比如，前一个周期的龙头结束当天，下一个周期的龙头自然的衔接起来。

2、板块内补涨票：创业黑马、华金资本、神州信息等

这都是在龙头万兴科技第一波加速的时候出现的票，和前面我们讲的第一个阶段的补涨票是类似的，就是市场对龙头的追捧到达一定程度之后，龙头又不给机会，或者异常强势从而打出空间，市场就会去挖掘跟风对标，当然这个空间是远远低于核心票的。

3、接力补涨票：泰合健康、中成股份等

注意，因为这个地方走出了很强的中级周期第三阶段，所以可能会出现几波接力补涨的票，这些票一般都是出现在小周期衔接过程中，要么是在周期结束之后到启动之前的分歧到一致二板确认，比如中成股份。要么就是在市场分歧的时候，放量换手穿越，比如泰合健康，形势不外乎这么几种。

这些票的产生，很自然的印证了开头说的，这个阶段是一个大阶段，所以会支撑几个题材同时涨，而且会不断的经历小周期的切换，这个过程中都是有衔接龙头的。因为中间是不断的有小周期的切换的，那么很显然，就会不断的有题材的轮动，轮动之余就会有前一个周期的高位票补跌的情况出现。

这意味着除了核心票，在补涨票或者是接力补涨票的节奏踩不对，也非常容易产生亏钱效应的，而当整体市场环境就会低迷，就会出现类似中成股份的分歧到一致确认板。中间前期票的反包 以及新周期的启动是交叠的，甚至反包会走出持续性。

截止这个地方，万兴科技走完了它的第一波，基本上都是按照正常的一个周期阶段在走，有前面预热阶段争夺核心票的题材龙头，继而出现核心票，核心票后面有板块内补涨票和其他题材的接力补涨票。

直到万兴科技的炸板，市场开始出现亏钱效应，对前一个半程的票开始收尾。但是这个地方会出现跟风妖股可以把万兴到二波的这个过程衔接过来。就像贵州燃气休息的时候，华森制药补位的道理。只有核心票会贯穿始终。

注意，前半程和后半程之间是有个切换的，尤其是在核心票第一次没能走出连板，或炸板或震荡的情况下，这里会出现一个小的情绪低潮，这段时间一般会有衔接票，这里面的衔接票基本上就是后半程的龙头。

后半程的龙头也是需要助力的，这个助力是什么，就是核心票的反包，核心票的反包会和后半程的（补涨）龙头达到一个共振的效果，然后会把市场情绪拉到一个 max 的状态里，这显示在盘面就是妖股横飞。

后半程案例：

核心票：万兴科技

类似这种妖股，整个主胜过程中出现的第一个阴线，或者也可以是假阴线，就是首个分歧日，基本上做反包的确定性是非常高的，所谓的“首阴”。万兴这个是因为整个市场情绪异常强势， 导致承接很强，在反包次日调整一根阴线后，就直接走出了二波。

1、串联妖：盘龙药业、七一二、诚迈科技、必创科技、振华股份等。

随着核心票不断的打开空间，那么市场情绪会随之进入一个亢奋的 max 阶段，这个时候会有跟风妖出现。之前接力补涨只是题材龙头，而到这个地方就会有跟风也成妖的情况，这说明这些妖的本质也是板块对板块的补涨。市场出现妖股齐飞的状态，也就是 max 到了。

至于跟风妖出现的时机，一般是在核心票结束前后的时间， 伴随产生或者是接力产生，最好在核心票结束的那段低谷里，做过穿越的角色。或者是在反包之后，能继续走出加速的格局。注意这个过程中，也是不断有小周期切换的，这些跟风妖做到的就是穿越周期，和核心票类似。

在这个阶段已经是明牌的状态，因为整个市场在刚刚打开的空间里处于一种情绪亢奋的状态，所以基本上做票都是低吸为主或者是前排票的换手板，缩量板尽量还是不要碰，除非空间代表性非常强的票。当然，最能让资产起飞的点在于，锁仓龙头波段， 直到情绪完全走坏。

注意，因为这中间存在着不断的特停机制，所以个股自身的周期会被打乱的，要跟随停牌期间的市场。但只要市场的高度空间一直没有被打掉，也就是说不断的有跟风妖股穿越，那么这种高涨的市场情绪就不会冷却。

比如盘龙药业对于宏辉果蔬、爱乐达等一批炸板潮的穿越， 虽然整个市场情况比较低落，但是盘龙药业的空间作用一直没有挂，这就会不断的激发市场做多情绪。那么此时，就会出现衔接下一个小周期的票。

值得一提的是诚迈科技，它其实和盘龙药业以及七一二、必创科技的逻辑都是类似的，就是接力补涨龙头走成小妖，但是他们走的方式却不一样。这是正常的，在任何一个小周期的补涨票里面，都会有不换手补涨和换手的补涨，前者主要打气势，后者主要带情绪。

2、中期题材龙头：宏辉果蔬、安达维尔、爱乐达等

这些票基本上都是万兴科技二波反包启动前后出现的，算是 一种“跟风带龙头”的状态，也是类似于前半程的铺垫题材龙头。这些票就按照正常的第一部分讲过的周期切换的方式去做就好， 参与换手二板或者二板后的低吸以及反包等，谨慎参与缩量。

这个时间和前半阶段的感觉是一样的，周期彼此切换非常之快，甚至让你感受不到小周期的结束。因为在前一个阶段尚未结束的时候，下一个周期的龙头已经在崭露头角了，随后完成穿越成功成为下一个周期的龙头。

3、板块内补涨票：瑞斯康达（森霸股份）、广生堂（正海生物）、大烨智能（惠威科技）等

核心票在前半程打出空间后，市场会在后半程做一个板块对板块的补涨。那么很显然，这一批补涨的题材都是会换掉的，比如这一波中级行情补涨的就是：医药、物联网、高送转等，那么这些板块内必然会有相应的跟风补涨票，就像之前的易明医药对华森制药，荣安地产对泰禾集团类似。

这里需要强调的一点是，因为前面核心票打出了波段的空间，后面补涨票成妖也确认了整个市场情绪的强势，所以这种明牌会 让资金到一定疯狂的程度，大家都知道的逻辑，就会导致跟风直 接被抢筹，都是以缩量的形势往上走，所以这其实是很难有比较 好的交易机会的。

那很显然是什么呢？就是到了如此明牌的阶段，市场已经疯 狂到以一字的形式往上走，这也就预示着离一波大行情结束不远了，所谓物极必反。而恰恰是因为这一波行情的赚钱效应非常好， 那么亏起来也是毫不留情的，事实上，在这些跟风缩量补涨的时 候，亏钱效应已经逐渐隐现了。

第三节  赚钱效应低迷

第二个阶段：赚钱效应低迷

这个阶段主要是对第一个阶段获利盘的释放，赚钱效应低迷，接力容易出现亏钱效应。但是，承接第一个阶段的高度不高，这个阶段的亏钱效应不会太过，亏钱效应程度对应着前一个赚钱效 应空间。从单纯的涨停板高度来看，这个阶段很容易把空间打回 到“2 连板”时代，然后重新回升上来。

这个阶段有什么特点呢？

主要表现在题材比较多，貌似“四处开花”，但其实轮动比较快，很难走出持续性。没有明显的主线，包括这个时候也会去拉一些前期题材做超跌反弹。所以这个阶段，一般是很忌讳高位接力的，快进快出，而且参与主要是以龙头为主，跟风股是谨慎碰的，因为市场整体是弱势格局。空仓是没有问题的。

交易机会，主要是以龙头首板和 2 板为主，一定要注意成交量，尽量回避跟风，这两点很关键。首板主要看的是对于接下来题材能走出来的一个溢价，或者和指数分时的一个小共振。二板相对来说比首板有更多一些的确定性，但是要注意成交量。还有一点就是前一个阶段龙头的低吸，博弈龙回头的机会。

案例：

1、第一阶段龙头，智慧农业龙回头

2、雄安龙头，韩建河山打板

3、次新龙头，南京聚隆打板

4、超跌龙头，蓝晓科技打板

这个阶段的状态，从第一个阶段的龙头结束之后，市场开始陷入调整状态，随着调整时间越来越长，试盘的成功率就会越来越高，这样会带着整个市场情绪逐渐的回暖。比如，上面的韩建河山、南京聚隆等都走出了不错的持续性。

但是注意，在这几只票出现之前，比如智慧农业当天 2 月 13日的冠豪高新、宇环数控等，几只 2 连板第二天都很难保留利润， 卖不好还非常容易亏钱。同时当天市场也是出现了炸板潮，雄安 后排以及新起题材的健康中国炸板严重。

也就是说在第一个阶段的核心票结束之后，市场会出现短暂 的亏钱效应的，尤其是在刚结束的衔接空隙，亏钱效应是蔓延的，这个时候最好要谨慎的去接力高位票，参与主要是以低位的票为 主，资金这个时候更多寻的是避险。

第二节  赚钱效应回暖

前两个部分分别拆解了单个指数的小周期和一个题材的周期， 那么下面就是串联这两个部分的，一个指数的波段中级周期是怎么进行的。也就说前两个部分可以单独成篇的同时，也是为这个部分服务的。

如果把一个波段行情分成不同的主线小周期的话，那么彼此之间的周期强弱可以画成一个曲线，类似于一条抛物线。那么它也是有几个周期阶段的，每个周期阶段也是有各自的特点，接下来我们就串一下这个。

大家都知道，账户资产的积累无非围绕着两个东西进行，第一个就是进攻，第二个就是回撤。那分别对应的呢，也就是赚钱效应和亏钱效应，所以我们这个部分就以这两个指标为核心展开。

中级周期和小周期的本质是类似的，就像我最开始说的，万物的周期本质都是大体相同的。一个中级周期是由赚钱效应非常迷茫开始，然后赚钱效应好转，逐渐走到赚钱效应的巅峰，然后亏钱效应开始出现，接着是亏钱效应炸裂。如此循环往复，周而复始，就形成了周期轮回。

那么同样的，中级周期也不是每个阶段都要经历的，如果它没能从赚钱效应转好，走到赚钱效应的 max，那它就会继续从亏钱效应明显回归到赚钱效应好转这个阶段，继而循环往复，直到会出现突破的max。

注意：在这个地方先备注一下，在前面讲单个独立小周期的时候我们就说过波段思维，这个让你资金完成快速积累的主要方式。在这个中级周期的地方，可以尝试着根据阶段核心票的出现来逐渐深化这种思维。

第一阶段：赚钱效应回暖

这个阶段主要是承接上一个中级周期的第五阶段，也就是亏钱效应处于炸裂之后，开始出现的回暖。因为刚刚经历过一场炸裂的亏钱效应洗礼，所以资金这个时候会变的非常谨慎，所以这个时候的空间都不会太高。

这个阶段有什么特点呢？

一般情况下这个阶段会出现一个核心票，而且赚钱效应主要集中在龙头上面，而这个龙头一般会率先指数企稳。跟风的赚钱效应是很弱的，甚至不留意还会出现亏钱效应。同时，对一个打出空间的核心票，市场会出现补涨接力龙头，空间正常来讲是要小于这个核心票的，比如：6 对 4,5 对 3 这样。

交易机会主要集中在这个核心票上，2 板的确认打板，或者分歧 2 板后的低吸，或者首次分歧低吸做反包等交易模式，都是可以的。当然还有相对应龙头的补涨和接力票（第二阶段），打 2 板为主。这个阶段主要就是龙头个股机会，因为市场情绪比较低落，所以资金比较容易抱团攻击几个代表性的龙头。

案例：

1、核心票：智慧农业

注意这个核心票当然是有板块性的，但是未必它所在的板块就是市场最强的。核心票到了最后都会成为一种情绪指标，代表着整个市场的情绪态度。所以在传递出整体情绪向好的情况下， 其他板块也会有资金助攻，这也是一种相对的补涨，板块对板块的补涨。

2、补涨票：新界泵业，中毅达

同板块内相对龙头的卡位补涨板一般会出现在龙头加速的时候，逻辑也很简单，因为这个时候大家已经都能看清楚主线的逻辑了，所以会出现抢筹跟风的现象。而非同一个板块的补涨票，可能会出现在和核心票确认之后的任何一个阶段，因为它们之间是不需要横向联动的。

比如，本案例中的农发种业是农业板块内的跟风，启动于 2月7日，也就是智慧农业 3 板加速的时候。而非同一板块的相对补涨票，天永智能启动于 2 月 7 日，中毅达启动于 2 月 8 日，也就是在核心票 2 板确认，3 板强势之后的任何时间。

3、接力票：天华院（这属于第二阶段）

接力票一般出现在第一只核心票分歧的时候或者分歧之后的时间，或者有可能会卡在核心票未结束之前的时间，这是一种情绪逐渐退潮的表现，因为核心票的持续强势会把整个阶段的情绪带入一个 max，然后接力票出现，一般来讲，这个票的高度是不会超过核心票的。

比如，本案例中的天华院，出现在智慧农业分歧当天，但是 并没有什么出彩的表现，反而是第二天走出换手 2 板确认的时候， 才值得引起关注，因为这是当天唯一一个自然 2 板，而另外一只 2 板长春经开公告刺激没有代表性。

第一节  什么是中级周期

先对中级周期做一个定义：

既然定语是中级，那显然就要比小周期要大，比牛市级别的大周期要小。实际上，它是由很多小周期串联起来的，彼此之间的衔接很流畅。牛市太慢了，对于超短的操作指导意义不大，我们不做类比。

你可以理解为：一次指数的中级反弹，引发的题材炒作的过程。而这个中级周期讲的就是反弹过程中的题材炒作过程。

中期周期是如何演进的？

按照赚钱效应的变化来看，一个中期周期是由大盘转低迷转暖，大反弹开始的。期间经历赚钱效应逐渐回暖，然后开始消化这波赚钱效应，赚钱效应陷入低迷。随后赚钱效应修复并超过第一个阶段的高度，把市场情绪推向高潮，伴随高潮而来的是亏钱效应逐渐出现，最后以赚钱效应炸裂的状态结束。

第一阶段：赚钱效应回暖

第二阶段：赚钱效应低迷

第三阶段：赚钱效应高潮

第四阶段：亏钱效应出现

第五阶段：赚钱效应炸裂

下面通过上一波中级反弹的整个案例形势进行串讲。

就是以智慧农业和万兴科技这波行情为例，第一阶段的赚钱效应回暖是由智慧农业来打开的，第三阶段的赚钱效应 max（最高潮）是由万兴科技引领的。这也就是说，第一阶段和第三阶段赚钱效应明显的情况下，都有比较典型的空间核心票。

下面贴一张中级周期的指数图，拆解一下几个阶段。注意， 我们讲的周期主要是站在题材的角度讲的，这是最贴合交易的。指数用来配合参考，二者在一定程度是有重合的，但又不是完全重叠的。

第一阶段：从智慧农业 2 连板开始，市场情绪从上一个周期的亏钱效应状态中开始回暖。注意这个时候指数是连续暴跌的，这和当时的外盘是有关系的，正常来讲，指数也可能会处于调整状态，但不会这么夸张。

第二阶段：从智慧农业结束开始，市场亏钱效应逐渐扩散开来，相对第一阶段的赚钱效应弱化，获利盘消化。随着智慧农业走过龙回头，第三阶段的题材已经在不断试盘，直到试盘题材走出持续性。

第三阶段：上述试盘题材逐渐走出持续性，而且是强持续性， 市场选择了万兴科技为核心的独角兽及次新+。这个时候围绕着万 兴科技打出来的空间，市场开始扩散到其他板块以及板块内的对 标补涨行情。

第四阶段：随着补涨龙头都走出持续性，一些二排后排的龙投票开始逐渐跟不上，并出现单独或者局部炸板，日内大幅浮亏的状态，市场亏钱效应开始出现，并呈现出扩散状态。

第五阶段：上述亏钱效应开始大幅扩散，知道核心票也扛不 住，带出了炸板潮，整个市场的亏钱效应陷入到一种炸裂的状态， 基本上没什么好的机会，空仓是控制回撤的最好的方式。 这基本就是一个中级周期的演进情况，接下来我们会分别讲每一个阶段，并伴随着相对应的交易方式和核心票。

第八节  龙回头阶段

第七个阶段：龙回头。

这个阶段主要是针对个股的，针对的前一批的老龙头。逻辑类似于反包，所以龙回头也不是很好做的，难度在于选股和介入时间点，同样的，这句话也意味着龙回头不是一定会发生，都是大概率。

龙回头的意思解释下，就是说一个主线的主升结束，反包也 进行完之后，开始陷入调整，当调整到一定程度，会有一个反弹。当然这个时候市场也是有其他的题材在活跃的，可强可弱，这个 并没有什么特定的规律。

交易机会在哪儿呢？

主要就是龙头股的低吸，龙回头理论上也是一个反抽，凭借股性记忆的一个反抽，所以这个时候相关的要素和上面的反包阶段是一样的，有辨识度的龙头，还有一个就是换手，当然这两个表达的也是一个意思。但是这个地方有一个切忌的东西，和上面是一样的，比较忌讳的是打板和追高，因为这种属于相对确定性的机会，所以一般以低吸埋伏为主。

案例 1:2018-4-2，中成股份

中成股份可以说是那波国企改革的唯一龙头，这个辨识度很明显了，国投中鲁明显的地位稍微弱一些，勉强可以算波段龙二。注意看反包的时机，从主升结束，到一波反包，然后大阴线调整，随后收了止跌缩量十字星线，两根线之后有一个拉升。这就是介 入时机的重要性，如果你买入点在第三个拉升的那天，次日很难 出来的，这和反包的介入时机是同理的。

案例 2:2018-3-20，泰永长征

案例 3:2018-4-11，安达维尔

简单总结下：

龙回头，从名字来讲就不属于一个市场情绪的阶段，而是属于龙头股的个人时间，所以它和市场氛围的挂钩性是不强的。那么交易机会很显然就在于前期龙头股的低吸埋伏，主要关注的要素是距离分歧的最高点到调整的最低点之间的调整幅度，以及调整阶段的 K 线和成交量，还有龙头股的辨识度等。

做一些补充：

首先，周期的几个阶段是理论上会存在的，但并不是所有的周期都会完完整整的经历这几个阶段，就像刚才说的反包，有些票可能是没有这个阶段的一样。比如，可能从启动直接到加速， 也可能从确认直接到分歧等等。

举个例子，这就像一个新生事物的产生，它有可能还没有发展起来便夭折了，那它很显然就不会经历后面的周期。也可以比喻有些富二代，他们可能不用经历从底层慢慢爬的这个经历，就可以从理论上直接接手一个大公司，那他就没有确认的过程，启动直接加速，等待。

第二，周期之间是相互交叠的，难有清晰的界定，那就避免不了主观因素的介入。很少能单独拎出来某个周期完整的经历了所有的阶段，然后下一个周期再启动。很有可能前一个周期的分歧或者反包阶段，下一个周期就在酝酿了，而且这是大概率的。

举个例子，就像是智能手机取代大哥大，他们两个切换之间是有一定时间的并存的，在大哥大的末期和智能手机的初期，他们都会在市场上流通。也比如，手机的 3G 和 4G 时代，之间也是有交叠的，取代是有过程的。还比如，颜色波长，彼此之间的界限都不会特别清晰的。

好了，关于第一大部分单个独立的小周期，我们就讲完了，这是整个周期部分的核心，也是精髓，需要好好理解和消化，才能继续的学习下面的课程。接下来的中级周期中的小周期串联， 是这部分的升级版，也有更大的交易机会。而第三部分单个题材， 主要是着重于应用的。

第七节  反包阶段

第六个阶段：反包。

这个是什么意思，就是龙头的气节，龙头的最后一口气，就像刹车，一脚刹车踩下去总是有惯性的。龙头分歧之后，还有惯性的一个上涨，惯性的强弱和之前的速度是分不开的。也就是说反包的概率，以及反包的强度是和前面的涨幅和人气是密切相关的。

这个阶段什么特点呢？

就是上一个阶段刚刚出现炸板潮之类的亏钱效应，不太好的氛围弥漫，这就导致市场的分歧非常的大，有些资金试图赶紧割肉走人，有些资金想要赶紧进去捡便宜的筹码，这就导致了非常大的成交量，但是这个量，一般不会超过前一天分歧阶段的成交量，这是由人性决定的。

交易机会在哪儿呢？

上面的反包主要是在前一天的分时或者尾盘低吸，那么这一 阶段的反包主要就是集合竞价的低开或者开盘后的急杀低吸进去。二者各有利弊，很难界定到底哪个更好一些。刚才说过，因为前 一天进去有先手，第二天不好可以赶紧跑，但是风险相对高一些。而第二天进去经历过开盘对反包判断的确定性高一些，但是没有 先手，如果情况不对，T+1 你根本跑不掉，眼睁睁的挨枪子。

而且这有一个非常重要的强调，反包不是 100%会发生的，只能说一批票里面大概率是有反包出现的。此外，反包阶段是比较忌讳打板的，尤其是在中级周期弱势的行情下。因为反包理论上来说就是个凭借惯性的反弹，不能奢望持续性，持续性都发生在前面的主升阶段了。

但是，如果遇到非常强势的反包，可能会有那么一两只票会走出反包的持续性，但是这个时候的打板，风报比是远远低于开始的确认和发酵阶段的。但有时候会遇到前一天非常多强势票炸板，很难排序，第二天大概率要有票反包，却又非常难选票，所以可以等待确定性去打板博弈反包持续性的肉的，对这个不能抱太高的预期，至少要比你在确认阶段打进去要低很多。

上面已经列举过反包的例子，以及前一天做反包和第二天做反包的利弊。这里就不再赘述了，但是主要列举一下第二天参与的利和弊。注意，反包是非常难做的，尤其是批量炸板潮的情绪下，很难选股，概率比较低。

案例 1:2018-4-11，威唐工业，可以看到开盘降低风险判断

注意：一般情况下能够成功反包的票都有一定的共同点，虽然依旧比较薄弱，但是对提高概率还是有一定作用的。比如：第二天的高开，远远的甩掉前一天同时炸板的票，这种案例屡见不鲜，威唐工业就是个例子。类似的还有当天的畅联股份，2018-1- 2 的金奥博等等。

案例 2:2018-4-11，七一二，没有先手，导致做过山车。

这个可以看到很清楚，对于第一天介入的选手来讲，当天最高是有机会获利 9 个点的，而对于当天介入的选手来说，就比较尴尬了，虽然说你的买点低，但是盘中高点却没有卖出的机会， 只能眼睁睁的坐过山车。同样的例子，还有 2018-4-13 的盘龙药业等。

这里补充一下：为什么七一二这个也是反包。因为它前一天明显也是大分歧的，只不过是又封回了涨停板，而大家惯性思维的里的分歧只是上影线或者大阴线，这是不全面的，他们之间只不过是前一天的买卖力度不容而已。这里可以清晰的看到前一天低吸的另一个好处了，就是可以吸在下影线的低点处，当天有不小的浮盈。

简单总结下：

直观的感觉，就是两波人马在枪战，经过长时间的对垒，有一方明显的显示出疲态，甚至只剩下最后一个人的时候，被乱枪扫射，奄奄一息。但是仅凭着那点毅力和尊严，他在最后时刻又举起了枪，拼尽全力，能杀死对方一个是一个的那种感觉。

反包是紧接着分歧而产生的，因为分歧，所以反包。有人想进去捡便宜的筹码，而双方的力度有强有弱，当捡便宜的力量强的时候，就会发生反包，当然了，当割肉的力量强的时候，那捡便宜的也要被埋。交易机会就不用说了，反包本身就是个交易机会。

第六节  分歧阶段

第五个阶段：分歧

分歧简单的说，就是里面和外面的资金想法产生了很大的冲突，里面想卖，外面想买，这样一种状态，和一致是相反的。这就会导致个股出现明显的成交量，甚至有些票会放出天量。这个时候，如果外面的资金更强一些，有些票可能会封住爆量烂板， 如果里面的资金力量更强，可能就是炸板或者冲高回落，造成上影线或者阴线之类的。

这个阶段的特点就是强连板状态开始减弱，容易出现炸板潮， 或冲高回落导致的大阴线或者长上影线，也或者是爆量的烂板或 者 T 板等等。这时候市场已经开始出现亏钱效应了，而且是明显的亏钱效应，要么是当天的，如果当天勉强烂板，那可能就是第 二天来兑现的等等。

交易机会在哪儿呢？

这的交易机会已经很显然了，就是低吸做反包，或者是分歧后盘中急跌的位置，或者是当天的尾盘。而反包是非常挑票的，选股两个非常重要的指标：

一个就是辨识度的龙头票，第二个就是换手，还有就是盘口的强势。

注意这个在分歧阶段做的反包，和下一个反包阶段同理的，只不过一个是买在前一天，一个是买在后一天。

分歧阶段时发生在加速或者是发酵阶段后面的，那么非常有可能，这两个阶段发生在同一天，比如上午好好的涨停潮，而且资金情绪非常的高涨，拉的非常凶，午后突然就出现了炸板潮。这就出现了选择，是上面的那个做其他题材的首板，还是等着做炸板潮低吸反包，都可以的，当然选择不操作也是没毛病的，因为从加速开始赚钱难度就在加大。

同时这里还有第二个交易机会，就是其他新起题材的首板， 或者也可能是确认性的 2 板。但是这个成功率是很低的，要优选， 因为一方面，主线发生炸板潮其他的也很难幸免。另一方面，这 个和第一阶段是衔接的，也就是这个地方很可能衔接新周期的启 动，炮灰比较多。

案例 1:2018-3-29，安达维尔/宏辉果蔬/爱乐达/七一二

这是同一批炸板潮的4只比较有代表性的票第二天的走势情况，这 4 只票在各自的领域都是可圈可点的龙头，前一天炸板的情况也几乎没有什么不同的地方，都是光脚阴线，没有留下下影线的。

但是第二天的开盘似乎决定了不同的命运，开的比较低的基本上没有反包的命，而且还收了阴线。平开的属于普通，那天有不少前一天炸板的票都是平开的，所以没什么与众不同的。唯有两只高开的票，拼了一上午，结果尾盘收了个截然不同的命运。

这里可以看出反包，炸板当天做和第二天做的优劣势。前一 天的优势是，可能可以买在下影线低点，而且第二天万一有什么 不对的情况可以直接跑路，也就是有了先手，比如爱乐达这样的。劣势是第二天有可能直接大低开，吃个浮亏，如果反包失败，要 割肉，比如安达维尔。

炸板次日做反包的优势，如果是大低开，那么可以买在更低 的位置，同时可以观察到开盘的情况，屏蔽掉了一大部分的不确 定性，比如第二天做你就直接选择七一二或者爱乐达，不会去选 择安达尔维。劣势就是，没有先手，当天出现什么意外，逃不掉， 只能眼睁睁的吃一根死死的阴线，比如爱乐达。

案例 2:2018-4-10，迪生力，成功的新题材确认板。

当天市场发生了以万兴科技为首的轰轰烈烈的炸板潮，而且是发生在上午临近中午的那个时间段，可以说这给了市场充分的消化反应的时间。注意炸板潮发生的时候，上午上板的迪生力也是被波及的，但是午后顺利回风，这就是承接了上一个周期炸板潮资金的新题材。同样的例子，还包括当天的泰永长征、岳阳兴长等。而失败的例子，比如长城动漫，招商轮船等。

这里又有一个小小的知识点，类似泰永长征和岳阳兴长都是前期题材的反抽板，也就是说，在一个周期要结束的分歧阶段， 获利资金出来以后会选择去拉前期的龙题材龙头反抽做避险，但是，这种既然是反抽，那么对持续性基本上就不要有什么期待。

这个地方去寻找的新起题材，和第一个阶段是类似的，因为这里衔接的就是第一个阶段的启动或者第二阶段的确认。

简单总结下：

分歧，正如名字一样，内外资金的意见不统一，像吵架一样。那就有可能，同时是一方人的地狱，又是另一方人的天堂。是追 缩量的选手的地狱，是低吸做反包的选手的天堂。是上一个周期 选手的地狱，是新周期选手的天堂。 很显然，交易机会存在两个地方，一个是低吸做反包，一个就是新起题材的打板机会，很自然的衔接第一个阶段或者第二个阶段。这个地方涉及到小周期之间的衔接，接下来的第二部分我们会讲。

第五节  加速阶段

第四个阶段：加速

加速是什么意思呢，就是资金预期的一致性。简单来说，比如：大家都看涨，那么手里有这票的人可能就不会卖出，而外面的人又想买，这就会导致个股缩量高开秒板或者是无量一字的形式等出现。这个不用详细解释了吧，里面的人不想卖出，外面的人买不上，自然很难放出成交量。

这是第三阶段自然而然进行过来的，比如第三阶段出现涨停潮，大家都知道在炒什么了，那发生哄抢是理所当然的。这就像人才市场的高能人才，会有人高价挖墙脚是一样的道理。

这个阶段的特点也很显然，就是市场会出现频繁的缩量涨停， 甚至是一字板。而且，会发生比第三阶段更汹涌的冲板潮。传递 出来的直观感觉，就是让你觉得好像所有票都在涨，你已经无法按捺自己内心的冲动，一定要买只票才能平衡内心的焦虑那种感觉，往往大多数人的亏钱就发生在这。

注意，因为这时候主线前排票大多基本是进不去的，那就会出现场外不愿意抬轿的踏空资金去拉其他题材，从而分流主线资金的情况。这个时候如果市场能够同时支撑，那么就继续行情。但是，如果无法支撑，就会出现炸板潮，也就是下面要讲的分歧阶段。

能否支撑要看中级和小周期的强度，这个其实恰恰是最难预判的地方，所以防止这种回撤的应对方式就是，尽量不要去碰加速阶段，不管是个股还是题材。因为从整体看，这个地方的风报比是不划算的。

交易机会在哪儿呢？

可以说这个阶段的交易机会是非常难把握的，因为从风报比的角度来看，如果这个时候市场能够支撑，那么明天大概率是有大肉的，但是如果这个时候市场不能支撑，那显然就是大面，粗略的比对一下，市场的风报比接近于 1:1，这很显然是非常不划算的。

如果这时候非常的耐不住寂寞，可以去操作什么呢？

就是刚才上面说的，新起来的去抢主线资金的助攻线的龙头， 这个时候其他题材有点接近于市场处在第一个阶段期间的主线试 盘阶段的成功率。

还有一个操作机会，就是大主线题材下面的补涨接力（卡位） 龙头。

这两个方式的成功率和市场所处的周期强弱是非常相关的， 如果当时的周期非常强势，那么这两个玩法的成功率都会大大提升。但是如果周期非常之弱，成功率很显然是很低的，因为市场情绪弱势的情况下，能支撑一个题材都是很难的事情，何况是分流资金的呢。同时，和当天主线是否发生炸板潮也是相关的，如果炸板潮没发生，成功率会提高的，和第一条是异曲同工。

案例 1:2018-3-21，上海三毛，大题材的补涨龙头

国改的龙头中成股份由于停牌去镀了个金，结果出来直接一字板加速，此时低位的票上海三毛等开盘快速拉板，这就是做卡位的接力龙头。

同理，还有 2018-3-19 的国投中鲁出来换手确认二板，3 月20 开始加速，低位的林海股份等快速拉板补涨卡位是同样的道理。

这是在大题材中，龙头加速不给机会的情况下，介入同板块内的补涨首板的成功例子。同样案例的还有 2018-1-8 房地产板块的荣安地产等。

案例 2:2018-1-9，易见股份，成功的助攻线

当天是次新股的涨停潮，是主线，处于一个加速阶段，这样呢，时时刻刻都有炸板的风险，所以处于风报比的考虑是不参与的。这时候易见股份走出了确认性的换手 2 板，这就属于主线之外的助攻线。随后走出了轰轰烈烈的 3 连一字板，当然这也属于运气好，因为周末遇到了消息刺激。

简单总结下：

直观就是，高潮的感觉，你闭上眼睛感受下，紧随着高潮而来的是什么，我不用多说，所以这个阶段追缩量是最危险的，那么这个阶段最重要的指标就是成交量。 交易机会和市场的整体状态相关，如果处于中级强势行情， 支持一波加速，基本上可以参与大题材下的补涨卡位龙头。或者， 也可以参与和主线题材分流资金的助攻线，当然这个成功率是未 定的，接近于第一阶段的试盘。

第四节  发酵阶段

第三个阶段：发酵

这个阶段时第二个阶段的确认引发出来的市场情绪膨胀，经过第二个阶段之后，资金的进攻情绪就开始像雨后春笋般的不可收拾。这就像是刚刚破土的新枝芽，成功破土之后便开始一发不可收拾的茁壮成长。

这个时候有什么特点呢？

就是市场开始会出现打破空间作用的连板题材龙头，一般都是 3 板，会有明显的板块联动，可能会有涨停潮爆发。注意这个涨停潮的定义是相对于第二个阶段来说的，第二个阶段也可能会出现涨停潮，是小型的，那么到这个阶段基本就是大型涨停潮。如果第二个阶段没有出现涨停潮，那这个阶段可能是小范围的涨停潮。

交易机会在哪儿呢？

注意，这个地方的交易机会要考虑两个大因素，第一就是市场出现首个 3 板的空间板溢价作用，另外一个就是技术角度的成交量和介入在相对低的位置。

主要有两种方式，第一种是放量 2 板后的低吸，第二种就是打空间 3 板。

这里需要注意的事情，就是如果上一个阶段出现了很多 2 连板，多个板块并存的局面，这就比较尴尬了。因为做低吸是需要辨别的，关键就是对于题材持续性的判断。那么在这种情况下，规避这种风险的直接方式就是去打市场选择出来的 3 板。当然也可以综合判断，择优低吸。

逻辑简单说一下：

低吸，前提是 2 板已经有一定的市场人气，肉的预期就是当天涨停+后面的拉升，面临的风险就是当天没有涨停，甚至会产生相对低吸低点的大幅回落，也就是主观判断失败的概率是要考虑的。

打板，如果是市场首个 3 板，大概率是要享受空间板的溢价的，这就相当于某个领域的首个冠军，享受的荣誉接下来雨后春笋般的冠军是要高很多的。比低吸高一些确定性，但是风险就在于涨停没封住，亏损肯定相对低吸要多。

案例 1:2018-3-1，东土科技，成功的低吸或打板

这是在市场的一个发酵阶段，前一天市场有多只 2 板票，导致当天市场需要在许多 2 板题材中选择突围的主线，很显然东土科技这里是成功的一支，原因大家可以结合上面已经讲过的文字中感觉出来了，典型的就是题材的“新鲜度”，工业互联网这个近一年内都是没有炒过的，而且刚刚出来新的逻辑支撑。

可以看，无论是分时的低点去低吸，还是直接去打涨停板， 都是可以的，低吸肉相对更大一些，就是有日内的这个肉，后面的都是一样的。但这是个事后看成功的案例，所以感觉起来好像低吸的肉更大，没有错，但是低吸伴随着失败的风险是比打板要高的。比如下面同一天的例子。

案例 2：2018-3-1，航发控制，一个失败的低吸

刚才说了前一天确认阶段出现了 2 连板的涨停，那么当天市场会在这么多线里面择优去走出持续性。很显然，这一次市场选择了东土科技，但这是事后看出来的，事前当然复盘的时候也可以预期，但一定是掺杂主观判断的。

当天去低吸东土，或者航发控制都是有可能的，但是结局却是完全不一样的，这就是低吸的风险所在。当然，低吸还有一个优势，就是成本低，这样导致第二天割肉的概率也很低，比如这个例子，第二天还是小赚出局的。

案例 3:2018-3-12，太空制造，一个失败的打板

这个时机和上面的是一个道理，都是出现在市场前一天有很多 2 连板，甚至有一些题材有 3 连板出现。导致市场第二天去择优低吸或者打板，但是很显然这两种在当时的太空制造身上都是不算成功的，这就回到了最初的问题，这个题材逻辑支撑的持续性不够。不过这可以看出低吸相对打板的成本优势，第二天低吸的资金是可以安全出局的。但是打板的只能大割。

简单总结下：

发酵阶段，感觉上来讲，就是出于要爆发的前夕，比如，第 一个启动阶段有点偏向左侧资金，第二个确认阶段有点类似于先 知先觉的资金，第三个发酵阶段就是勇敢者几乎悉数进场了。继续用上一个阶段的例子描述就是，前戏结束之后开始正式的运动， 到高潮之间的这个过程。

交易机会就是参与换手 2 板后的低吸或者直接去打 3 板，2 板的肉就是日内+后面的拉升，风险就是没有能走出 3 连板。打 3 板的肉就是接下来的拉升，也可能是空间板的溢价，风险就是 3 板没能封住或者 3 板没能走成主线或前排助攻线。这其实和首板或者 2 板都是相辅相成的，从首板到 2 板再到这里，就是风险逐步降低（确定性逐渐增加），肉的空间也逐渐降低的过程。

关于 3 板龙头的这个成交量能是没有统一的，有平量的 3 板，有1/2 量的 3 板，也有爆量的 3 板，当然也会有其他形式的，这个是要看第二个阶段的确认程度，板块有没有跟风，跟风程度如何，是不是当天盘面的唯一一条线，其他的线又是怎么样的，这些都是有关的。

第三节  确认阶段（二板认龙头）

第二个阶段：确认

这个阶段是启动阶段的进阶，市场情绪经过第一个阶段的试盘之后已经出现了明显的缓和，尤其是随着两个阶段交际那时候试盘的成功率提升，会让市场情绪有一点跃跃欲试的冲动。就像春天开始的时候只是隔着很远的一颗一颗小草冒芽，慢慢的开始出现成片的小草冒出新芽。

感觉就像逛多了烟花柳巷，见惯了浓妆艳抹，依赖这点寄托， 却又非常厌烦的想要摆脱。某一个内心虚空的晚上，行尸走肉般 的走在回家的路上，某一个抬头，突然眼前一亮，一个素颜情形 的姑娘出现在你面前，她的清新脱俗，让你瞬间感觉自己找到了 方向的那种初心萌动是一样的。

这个时候有什么特点呢？

就是开始出现比较有代表性的题材换手 2 连板，同时可能会带出一小范围涨停潮，但也可能不带。注意不是一字或缩量的，而是换手的才有价值。这一点很重要，这表明了市场的自然接力情绪向好。这个时候市场的炸板概率很低的，也就是这个阶段换手 2 板作为炮灰的概率非常低。

交易机会在哪儿呢？

很显然，这个阶段的交易机会就在于去打放量 2 板。那这个放量 2 板的肉在哪儿呢？和首板是类似的，但是比首板多了很多确定性的概率。这个时候换手二板中出现一个贯穿主线的波段票的概率非常之高。

这个概率是由什么决定的？简单说 2 个最重要的因素：

第一个就是要和指数共振，共振的级别可以有超短周期的分时级别，也可以是大周期的分时或者 K 线级别。

第二个就是要是相对前几个周期的新题材，而且不是最近几个大周期炒作过的，正在或者刚刚调整到底部的题材。

比如说，这个阶段的雄安也好，一带一路也罢，包括农业股的试盘，5G、芯片等等，都很难走出持续性，最大的问题就在于他们的属性不“新”，都是近期有记忆的时间内炒过的。这其实只是表面原因，深层次原因在于他们并没有新的逻辑支撑，第一批的逻辑出来的时候已经走过一波主升浪。

这个地方多说几句，做首板后的低吸也是可以的，但是大家都知道做低吸有个很重要的前提，就是人气，人气和位置达到一个最佳配比的时候，低吸的成功率才是最高的，但很显然，首板根本谈不上人气，有很大的主观预判成分，所以这个地方不建议做首板后的低吸，风报不成比。

那么二板的肉在哪儿呢？

和首板同样是类似的，但是就和刚才说的一样，二板出现波段大肉的概率在增加，而且如果再结合上面斜体部分说的去选票，那么几乎可以 80%确定这个地方可以抓到一个波段题材龙头。

至于这个波段空间到底有多高，不同的时期、不同的题材是不一样的，首先题材自身的逻辑持续性如何，其次最相关的是这个小周期的强弱。而且在一个大周期里面，一般会有一个贯穿几个小周期的妖股的出现。

案例 1:2018-3-14，中成股份，一个波段的机会

中成股份出现在一个中级周期中一个普通小周期的启动，当天除了一个想卡位但是失败了的南都物业 2 板之外，市场一共只有 11 个涨停，而中成股份是唯一一个从分歧又转到一致的放量 2 板，然后成功的走出了一个波段行情。

这句话什么意思呢，也就是说第一天这个票也是涨停的，或者在板块中的位置不出彩，或是所属的题材不出彩，第二天没享受溢价或者享受个溢价之后，便被获利盘砸掉，也就是出现分歧。但是放量调整后呢，又被市场接起来，再次到了一致的状态，而且是2板的一致，这时候市场关注它的人会远远多于一板，而且当天这票也有一种稀缺性，这就叫做确认的 2 板。

和这个案例类似，在二板做一个放量确认，后走出了波段行情的还有，2018-1-9 的易见股份，2018-2-6 的智慧农业等。

案例2:2018-3-29，渤海股份，一个失败的波段票

注意这里只能说它是失败的波段票，但是是成功的放量2板票，只是没走出波段而已。那一天是处在一个中级周期内部一个普通的小周期确认阶段，而且整个中级周期来讲是相对强势的，所以试盘的时候出现了很多的题材，并且走出2板确认的也有好几条线，比如高送转的振华股份，远系次新的天鹅股份，还有医药的卡位的，物联网等等。

那显然接下来整个指数小周期进入到发酵阶段，这放大一些讲就类似于牛市的鸡犬升天，所以是看不出谁在裸泳的，只有到退潮的时候才会知道哪个是真正的持续性题材，这都是市场选出来的。很显然，在发酵阶段这些票都是给了大肉的，几乎都是一个涨停板，这就是坐上了走起阶段的顺风车，顺风车在确认到发酵或者加速的过程中是最好坐的，这就相当于牛市中的主升浪。

然后退潮之后，很显然市场并没有选择雄安这条线，而是选择了其他的，医药或者创科技（物联网）等等。

简单总结下：

确认阶段，感觉上来讲，就是整个市场那种绝望的气息已经 在第一个启动阶段逐渐散去，取而代之的是资金跃跃欲试的冲动。可以举一个更加贴切的例子，两个人，从身体的陌生阶段（启动 前期），到进入前戏（启动），然后相互熟悉了之后的荷尔蒙冲 动（确认），到这里已经是将要爆发的前夕。催化剂就是市场经 过一个晚上的冷静，第二天开始发酵。 交易机会就是参与有逻辑支撑的换手 2 板，肉就是第二天的高开拉升，或者是一个波段机会，这个成功率相对于第一个阶段高很多，与之相对应的，这个阶段炮灰的概率也在降低。同时， 不建议去参与收盘后的低吸，因为人气还不到位。