作者： 复盘哥

昨晚跟做投资的朋友聊天，这个朋友是这波锂电池行情主升浪的最起点的时候，开始拉着我关注的。

大概就是天齐锂业公告债务面临即将到期无法解决那会儿。当时定性非常足：但凡债务解决，至少值800亿。（当时300多亿。）

一个大的主升行情想要赚到钱，有两个基本因素：一个是关注的得够早，二是定性得足够清晰准确。

这波锂电行情，我们这两点都做到了，自然是赚了一些钱。

但是做完讨论的时候，又觉得有些遗憾：这么精准的预判，这么大的行情，本应该赚到更多才对。

朋友甚至拿《大空头》举例：看看人家在一场大行情里，赚了多少钱。而对比之下，我们承受的煎熬也好，做的有效前瞻性判断也好，都不会差太多，可是收益结果就差很多了。

好比，受了一样的苦，你封了诸侯上将军，我才只是小知县的感觉。

这不是得了便宜还卖乖，这是适当性反思，看看哪里还有做的不够的地方。

我们聊了很多问题，其中有一个偏向于短线的，可以拿出来大家一起探讨一下：

在一个流动性非常好，市场专注度核心的强趋势股，出现盘中砸跌停，意味着什么？

大概有两种解读：

1. 短线获利盘的集中兑现，行情未结束
2. 筹码开始出现信心松动，主升行情到头了，剩下就是艰难的高位振荡

这两种解读，意味着截然不同的后市判断。

那么也意味着，如果能够准确的从一个强趋势股的跌停里，区分出是上面两点中的哪一点，会让大行情最后所能获得的收益上一个台阶。

因为，主升浪也分阶段，第一阶段往往是艰难小涨，如果扛过分歧，第二阶段的主升才是疯狂无厘头的。

比如把天齐锂业箭头里的三次盘中暴跌把握好的话，后面才迎来真正的快速主升浪，对比之前的那些涨幅，简直又艰难，涨幅又低。

这里你很难单纯通过股票是不是处于高位，来做判断的。毕竟，高位这种东西是相对的，50块涨到200块，那么200块是高位，但是200块后面如果再涨到1000块，在回头来看，这200块是启动位置。然而当我们身处200块的时候，你只能看到是从50元涨上来的，这里很高了，却无法知道未来是怎样的，是继续涨，还是跌回50元。

我和朋友基本都是在图中的几个箭头位置前后失去重仓，后面虽然再买回来，但是也是按照短线模式，仓位就没那么重，耐心也没那么足。

比如，第一个箭头处，你能辨别是获利盘回吐，能反包，这里知道加仓，但是后面就比较难了。

所以，如何区分这两点呢？

我们给出了很多分析思路，但是因为是复盘，因为已经知道结果了，难免总结起来有些执果索因，所以多数技术性总结是不太有效的。

有几点，可以分享：

A。当你面对事先有大行情预判，且事实也走出这种迹象了，面对前面几次分歧和跌停，要提醒自己除了存在结束，还存在中继的可能。

且分歧次数不仅仅是1次，2次，可能是多次的。

B。高位面对分歧，要有回到初心的冷静。

涨了大家都有信心，跌了大家都会怀疑恐慌，这是人之常情。也很难在当时局中，给出更多基于短线的理性分析。更有价值的是最初的逻辑是怎样的，破了吗。

C。加减仓都要谨慎，这里无关加减结果的对错，关乎的是：因为交易，而导致的筹码松动。

会不自觉从赚逻辑的钱，变成赚交易波动的钱。很容易越做越短。

D。中途少交流，尤其是中途来的人。这里的信息也同样无关乎对错，而是在于扰乱初心。在整个趋势中途，正确的信息也会扰乱信心。

一个强趋势主升浪大行情，一部分赚的是逻辑的钱，一部分赚的是情绪的钱。而它俩会在趋势中，相互干扰。

比如当年的方大碳素，一战：

中途的几天调整，也是处于高位，也是暴跌砸跌停，而最后见顶也是类似的：

你看这两个分时有什么不同。基本是一样的。

包括目标价，实际上，当时在最顶部，按照所谓目标价测算，还有一倍以上空间。但就是已经见顶了。

所以，面对强趋势股的分时跌停，如何区分这两点：

1. 短线获利盘的集中兑现，行情未结束
2. 筹码开始出现信心松动，主升行情到头了，剩下就是艰难的高位振荡

并没有标准答案。

更重要的是，你要意识到，存在这两种可能，然后去根据当时情况，具体分析。

但愿，下一次能做的更好。

这种不断的反思与精进，也是交易生涯的一大乐趣吧。

今日摄影作品欣赏

一只星鸦，站在落满雪的树顶上。看照片觉得很近，其实它里我特别远且高。因为600mm镜头，产生了这种在眼前的错觉。

这种错觉，跟交易里类似，我们回头看一段主升浪，觉得，当时我只要在这里买入，一直拿着，这里卖出就可以了。好像赚钱很简单，哪有那么简单。

妈的，好难。

祝好。

最后，在提醒一下，最近想买重疾险的务必注意，最后3天时间。

保险行业重疾定义升级了，所以配合政策新规，老重疾定义的保险产品最晚在本月（1月31日）会全部下架。

从性价比的角度来说，老政策下的重疾险产品是更好的（赔付比例高，保障范围更广）。

我推荐两款高性价比产品：（点击蓝色链接就可以进入小程序购买咨询页面）

多次赔付的性价比首选：守卫者3号（贵点，但是好）

如果预算有限可以备选：达尔文3号（便宜点，保障也不错）

根据你们自己的情况和需要来，我仅提醒下时间。

精选留言

• Paul.Zhong_SZ20盘哥有没有去美股大战机构啊啊？下注的快感作者283股票我就不去了，晚上没时间盯盘，且美股账户操作不方便。我开了2万块，GME的看跌80元期权。如果这两天没跌的话，这2万块就没了。如果跌了的话，有可能能赚5到10倍。纯粹摸彩票。如果中奖了，到时候赚的钱给大家买礼物吧，如果赔了，就当打了一手牌。
• Mr. Mister🐿103回头看静态图标只用一秒，只有身在其中才知度日如年。下注的快感作者121是啊，打板的人都知道一种B叫腾空B，只有自己回头来看，买在连分时都看不到的高点
• 🔱八百里11盘哥怎么看待大盘这一波比7月缩量却创出新高的背离？会存在系统风险吗？下注的快感作者100整个上涨结构是不一样，这波是结构性指数行情，七月那波还算是经典普涨行情。我甚至有预感，去年7月那波普涨式主升浪，很可能以后不会有了。以后都是这种指数型结构牛市了。基于此，我觉得不会有系统性风险，跌下来，要敢买。
• 菏泽7听人讲机构不能做T，有什么规定，很疑惑啊？盘哥讲讲下注的快感作者76不能做反T，可以做正T。但是会做T的机构，基本都是垃圾机构（除非是量化模式）。赚交易的钱，这种机构格局太小，做不大的。
• →_→5盘哥，上次看到你说阿姨是在农村里，我爸妈也是，可我还处于在外上班，我是很恋家的那种，可回去中地肯定是不行，也不会，回去喂羊也不是长久之计，看见爸妈年龄一天比一天大，自己又没有成家立业，感觉很慌，想着有了钱先让他们不要劳累，可感觉自己又一时办不到。有点急躁。下注的快感作者63当下解决不了的事情，哪怕你愿望再强烈也没用。所以，不如做好当下能做好的事情。另外，你也别觉得，你成家立业有钱了，这些问题就不是问题了。上养父母，下养孩子，是一个社会人一生需要处理的事情。不是一时急的事儿，好好把该做的事情做了。别拿这些焦虑当成当下不努力的借口，就是了。
• lcy-TJU16感谢盘哥的真切分享。事后分析有时候觉得如果当时简单做就好了，但身处局中的时候，能不能拿住，为何拿住，逻辑和情绪的相互干扰真的好难…等以后啥时候能说一句，诶我好像悟了，哈哈哈哈哈哈哈，市场真的是看似波动有序但又捉摸不定，真有魅力下注的快感作者62我经常觉得自己顿悟，后来发现还是有新问题。所以，其实不是顿悟，是进步。学无止境吧。
• Jan5盘哥，王子和主公结婚了是个惊悚故事吧下注的快感作者17矮子国的王子达拉布拉达 娶了 麻子国的公主卡达西达卡 怎么就惊悚了Jan11盘哥，你写的是“主——公——”，我的认知领域里主公一般是汉子下注的快感作者60打字太快了。。。不过研究表明汉字的序顺并不定一能影阅响读。
• L21每次看文章都是满满收货和感想，谢谢！ 现在还是在校生，目前最想的是提升技术和积累本金，为实现财富自由奋斗 盘哥，什么时候能写写你之前白手起家奋斗历程吗下注的快感作者57我现在最羡慕的就是在校生。因为年轻，因为年轻就能接触到好的理念（哈哈哈，这里自夸了）。努力吧，孩子
• JavinLee8我理解这是定性又定量的高手面临的难题吧！像巴菲特派的定性不定量的投资maybe就没这个难题，但各有各的难处。就像Jason这次做特斯拉从300多拿到现在。他做了多年的定性分析拿到的。看到留言大空头只赢一次，自己想赢多次。其实能赢一次就够了啊，投资可不是比数量。越发觉得巴菲特老爷子的大智慧下注的快感作者53关于这个问题，我德州师父是一家上市公司实控人，打牌聊起投资，他就对我们说，你们投资是技术，而我是艺术。因为他只定性，不定量。所以当初5亿投贝壳，5亿投理想，都爆赚数倍，唯一一个卡壳的是7000亿估值投了蚂蚁。。
• 蓝天41盘哥，我就是十月份重仓锂矿002176.002192的，几次锂矿大调整，我是天天看碳酸锂价格以及靠信念持股的，都是跌几天然后又新高。碳酸锂价格还有持续上涨就坚定持有！技术面屏蔽，也不要跟不坚定的人交流。下注的快感作者48优秀，是啊，有的时候认准一个大方向，不拘小节，对于中长线来说很重要！其次就是少交流，跟不坚定的高手交流最要命，他说的都是对的，但是结果反馈对你自己不好。蓝天42说说当然选锂矿逻辑，当然美股中国新能源车三傻疯炒，街上的新能源车变多，17年时候参与过锂矿炒作，马上看看碳酸锂价格才是成本价附近，我想行业疯起来了，肯定最上游的最受益！这就是预判了好的行业，选好的赛道！然后选好的公司！因为资金不大，就博弈了0-1的变量，没有去行业龙头002466.002460，现在看其实和行业龙头的涨幅否差不多。算是自己去年和多年交易过程做的最好的一笔交易了。
• Ricky8盘哥，这波流动性风险会不会演变成系统性风险？每天上百亿几百亿资金流入港股，感觉A股要成弃儿了下注的快感作者45我只能说，我觉得不会
• Mr.Xie15如果股价再新高修复是不是就可以认中继，如果跌穿二次买入成本就止损。这样是不是操作上性价比会好点？下注的快感作者45这是解决办法之一，这种事情没有标准解决办法，看个人自己情况吧。重要的是，你得意识到这是个很重要时间节点。
• 板上钉钉7最近一直在加盘哥的微信，估计脸不熟，一直没得到盘哥的通过，我是上来混脸熟的下注的快感作者39我没收到啥微信申请啊，别加错人了。当然，加我也没用，我很少用微信，懒得开手机。
• 五维11大空头虽然赢了，但只赢了这一次，你要赢几次？下注的快感作者38那是因为你没跟踪他们的后来。你以为王子和主公结婚了，从此就能过上幸福的生活？索罗斯干了英国，干泰国，全年还干了原油韭菜。这叫交易人生。
• 蜗牛11人生不就是一步一步成长的吗？跟着盘哥第一次买了基金，从此不可收拾，带了周围几个同事一起买，哈哈。先在这预祝大家能收到礼物，上次收到的礼物真心不错，打板小能手。下注的快感作者36比较稳妥的东西，其实很容易上瘾的，只不过大多数人不知道，或者以前不了解但是拒绝。所以我的作用就是，尽可能的把这些好的事情分享给你们。
• 吉11盘哥，您好，推算下来大概是去年12月1日“天齐锂业:关于并购贷款展期的进展情况公告”出来后你们开始关注此票的，我想问的是（1)如果债务解决，至少值800亿是如何测算出来的，通过锂矿涨价测算出来的吗？（2)怎么预测到它的债务会得到解决呢？若您看到我的问题，望您在百忙中抽空解答一下，谢谢!下注的快感作者34他的矿很值钱。新能源是个景气行业，比亚迪和赣锋锂业树立了标杆。
• 以主之名16又是一篇价值连城的文章。恰好我正陷在卖飞金发科技和前面卖飞金龙鱼的泥潭中，但不是赚钱亏钱的问题，而是不知道后面怎么去解决这个问题。很多强硬的逻辑，最终对不对还要要看市场认不认可，当时金龙鱼我起始操作的时候，研报也好周围长线短线的朋友也要，都一个观点：这公司赚钱但不值钱。谁人能靠逻辑拿到150元？无人可以啊下注的快感作者32反正吧，先认识交易是一件很难的事情，然后再来讨论其他，会比较容易一些。
• 钢牙小白兔8其实有一种方法可以解决你的困惑，就是你如果不是行情的发动者，只是行情的捕捉者，那么你能赚到的稳妥钱的最大值实际上是，最大幅度的1/4。标的涨200%，实际投入赚50%。这个是包括了进入的判断成本，退出的判断成本，持仓犹豫成本等等。下注的快感作者31这是一个理想化讨论，不太具备实操性。如果标的涨200%，我深度参与，还只赚50%，这一定是出问题了。
• Dobbie Lo🐳 🌻13听说保险公司赚翻了。。。提交了一个核保，一个星期还没出结果，爆单了。下注的快感作者30最近，各大互联网保险都爆单了，确实是，这是一个因为政策原因导致的变革。很多人是不了解，所以不在意。总之如果近期有打算买重疾的话，建议还是31日之前尽快买了。没定好哪个品种的话，我推荐那两个不会错的。
• yyl23天齐的问题在于，为什么你会认为债务问题能解决？我当时的判断就是铁定会退市了，完全没预计到退市新规就像是为它量身打造的下注的快感作者25债务只是最初那段吧，不是很快就解决了么
• 张zhang5盘哥，保险的事咨询下，已经买了爱相随（挂了险），那现在买重疾，买到80岁，要不要包含-身故保险金？下注的快感作者24两回事，建议买终身。不要买80岁。同时，一定要身故保险金。具体道理，简单来说，就是保终身，身故返。你就当成是一个长期理财，最多投入20多万，最终一定会返50万。同时还有保障功能。这是一笔不会亏的买卖。当成这样理解就行了，别听什么保险专家说，买70，不返，便宜什么的。账没算明白
• Devil6盘哥，险资的万能险，是不是也是机构一路的？我最近发现买的某安的一个万能险保险，居然收益还不错，这是不是也是因为最近这波抱团行情？下注的快感作者22险资是机构资金里很大的一块
• 风²⁰²¹5盘哥，给小孩买重疾有必要买到70甚至终身吗？我想买30年的，有没有推荐的？下注的快感作者21无论给谁买，第一份重疾，一定要买终身，70我都不建议。我文末推荐的那两个产品根据自己的情况任选一个就行了。错不了。
• Y.Z5盘哥，东财的开户是不是资金过30万送choice，找谁开呢下注的快感作者13去看懂龙头股历史文章底部找二维码开户就行了
• 蛟龙出海3老师，你这才是真正的干货，看你这篇分析，我对主升票有一个全新的认识，我觉我最后一公里要突破了。下注的快感作者9我也经常有一种最后一块拼图拼上了的感觉，但是后来发现，远远不够，但是也不能否定当下的收获，所以，这叫持续的进步

其实今天这篇文章会有一个更好的标题叫，2年6倍，半年两倍的趋势型交易账户复盘分享。

但是熟悉我的读者都知道，我是很讨厌晒账户，晒战绩的，看上去晒牛逼业绩能吸引更多关注，证明自己牛逼。但实际上，基于此吸引来的读者是很难跟你有更深层次的逻辑互动，这非我所愿，牛不牛逼还需要用这样的方式证明，像极了出门遛弯，脖子挂房本，除了浮躁，获得不了任何好处。

交易是非常私人的事情，也是横跨你一生的事业，一段时间的交易业绩，无论好坏都不说明什么，你现在做的好，那么是否可复制可持续，你做的不好，那么有什么可以修正的地方，只要没有离开这个市场，奇迹收益率的可能都存在。当下的一切，并不说明任何。

而今天要分享一个交易账户的净值曲线，是我觉得，它打开了我对于交易理解的一种新的认知，对于让我自己也觉得很好的事情，我觉得很有必要跟我的读者分享，这是今天这篇文章的重点。

我们正式开始吧。

前几天，我们团队开了一个深度复盘会，大家一起对未来市场做一些自由的展望。

有人问了一个触及灵魂的问题：

现在指数不断新高，很多所谓的抱团票打着价值的名义不断创出历史新高，越来越像一种闹剧，如果他们不值这些市值的话，最终是会被修正的，那么这该怎么收场？以再来一次股灾告终，一哄而散？还是有更温和健康的市场自我调整机制来化解？

这个话题，我们先不展开讨论，我来说另一个有意思的事情。

这两年，我因为要筹备私募基金的事情，所以团队招来了一些各种风格的研究员，进行练兵磨合。

其中有一个97年的研究员，前两年本科刚毕业就被我招来团队，当时几乎白纸一张。招他的原因是，之前是公众号的死忠粉，在校期间天天留言表达愿景，我被烦的不行了，给了他一份兼职，发现小伙子性格不错，工作很踏实，于是就招来了。

由于他年纪太小了，但是吉他弹得很好，所以我们就叫他小吉他。另外，不得不感叹95后的幸福人生，小吉他家里在东莞有两栋楼收租，（单位没错，就是栋，不是套），但是人却很踏实努力，还能虚心挨骂，难能可贵。

由于是白纸一张，且我没时间手把手带他，所以就给他找了一个师傅，一个基金经理，我的好朋友。嗯，为此，我还搭上了一套茅台生肖酒。

由于平时他师傅也很忙，所以基本上就是让他沿着各个行业去捋产业链，捋完产业链就捋具体公司，搞清楚一些行业，公司的的竞争格局，然后定期做汇报，汇报的时候指点一下分析框架和思路。

同时，我给了小吉他两个账户，分别一百万。要求，一个账户全仓单支票，做波段，一个账户分仓，买他研究过程中觉得比较好的股票，找感觉。

有趣的事情发生了：

全仓单票的账户，过去两年，一共就做了2倍收益。差强人意。

但是，那个分仓账户：过去两年做了接近6倍收益，尤其从去年6月份开始，半年时间，就涨了2倍。

更令我惊讶的是，这个分仓账户的净值曲线，实现了非常完美的，近乎标准的斜45度上涨，回撤非常低。

但是，整个账户的交易风格，每次我看到，都会觉得：这特么是一个不会炒股的人啊。

原因是：这个账户在任何时候，持有的股票都超过10只，甚至多的时候会超过20只，仓位极度分散且平均。

换任何时候，我都会觉得这样的交易风格是非常业余的。没有重点，没有攻击力。

但是小吉他有自己的看法：

小吉他说，他师傅跟他讲，一个优秀的基金经理最考验的是，控制回撤的能力，以及持续赚钱的能力，而不是短期业绩爆发力。

而回撤的潜在风险与具体某只股票的仓位有着直接的关系。

同时，股票会上涨的本质原因是：这是一家好公司。只是不知道什么时候会上涨，但是你可以通过研究确认它：最终一定会上涨。而且，好公司是会有价值底线的，剩下的就交给时间。

且，假设你一年对股票账户的预期收益是30%，那么有两种方法实现：

第一种，你全仓买入一只股票，这只股票涨了30%，卖掉。剩下的时间空仓。

第二种，你同时买入100只股票，这100只股票在一年内（平均涨幅是30%），那么年底你也是实现了。

第一种策略的优势在于：快。如果做得对，可能几天时间就完成了。但是，潜在风险大，如果这只股票先跌20%，就意味着，你要先承受账户亏损20%的风险，同时，一旦这种账户巨额亏损出现之后，你对这只股票的逻辑研究就很难客观。你承受的盘外压力就很大。

第二种策略的优势在于：你只要把这100只股票的周期风格错开，就能在很大程度上避开整体性巨额回撤：毕竟，A股一年同涨同跌的日子是很少的（当然也有。），同时，你能够对其中某些出现巨亏，但是逻辑正确的股票做容忍，因为这些股票的亏损，会被其他股票的盈利覆盖，因此不会太大的影响整个账户的净值，你就不会有太多压力。

而这个策略的核心就要求，你确保买入的这100只股票都是好公司，他们最终（至少一年内）都能上涨。

我听完小吉他的论述，意识到这个模式有几个非常优秀的地方：

1.通过股票之间不同的周期错位，实现：好股票拿的住。

我们知道，股票短线的波动，是来自于资金的驱动，通常是因为热点。当下是热点题材，这只股票就会有大异动，但是当下不是热点并不意味着这不是一只不值得买的股票。

我们经常看好一只没启动的股票，重仓潜伏买入，然后等了很久都没发酵，这时候其他股票因为成了热点呼呼上涨，心里难免着急，于是抛了它去追热点，最后热点回落，不但亏了钱，同时一看这只股票发酵了。所谓两头打脸。

还有，我们看好一个股票有翻倍空间，他也确实上涨了，因为蹭上了短线热点，3个涨停板之后炸了，这时候你肉眼可见这个票短线要回落了，很容易就把它卖了。结果最终它实现了你当初预判的翻倍，而你因为短线干扰，而卖飞。

而这种极度分散模式，有一个重点优势在于：任何时候，单只股票的收益对账户的净值影响不大，所以，短线的波动对心情影响就不大，就很容易拿到你认为的目标价。

2.预期收益比想象中要高， 它与ETF不一样

最开始，我第一反应，这不就是ETF模式么，买入一堆股票，延缓波动。但仔细一想，并非如此。

ETF本质上是主题基金，也就是说，这些股票有很强的共性，因此股票波动周期是比较像的：很容易同涨同跌。

而小吉他这个模式，是根据各种逻辑挑选各种完全不一样的股票放到一起，让它们各自兑现自己的逻辑。如果非要说有一个共性：那就是这些股票都是好公司。最终趋势都是向上的。

而这个模式最核心的难点就在于：要耐心。你在任何一天里，都看不到快速赚钱的可能，因为每一天都是有股票涨有股票跌，但是是稳步向上的。积累一段比较长的时间之后，你会发现，不知不觉你的账户几倍了。

比如小吉他的账户，2年6倍不知不觉就实现了。

而且，他在这个过程中，几乎没有买过什么特别热点或者龙头的股票。感受不到短线交易的乐趣，但是能感受到2年过去了，回首的收获。

3.这个模式的资金容量非常大

这个模式100万可以这么做，100亿也可以这么做。避讳有什么变形。

最后，我们回到文章开始的那个问题：

现在指数不断新高，很多所谓的抱团票打着价值的名义不断创出历史新高，越来越像一种闹剧，如果他们不值这些市值的话，最终是会被修正的，那么这该怎么收场？以再来一次股灾告终，一哄而散？还是有更温和健康的市场自我调整机制来化解？

我认为的答案是：

市场会有一种更加温和的自我调节机制来化解。

你还记不记得去年年初医药股曾经发生过一次疯狂的抱团，在抱团结束之后，板块开始了一波普跌，但是普跌之后，一些没有基本面，没有成长性，基本面质地支持不了股价的医药股，就再也没有涨回去，而那些具有优质基本面，成长性的公司，止跌之后，不知不觉又创了新高。

对于好的公司，每一次下跌都是买点。而这个渐渐成为市场的共识。

不断的板块轮动，本质上是一次又一次大浪淘沙，金子被留了下来。好股票也会跌，也会受到板块情绪波动的影响，但是最终，情绪散去的时候，好股票又会回到自己节奏里。

所谓投资的反人性就在于此，抱团到极致，还去追，然后被套又舍不得走，拿长逻辑骗自己。真正的长逻辑是在它不好的时候，去说服自己买入它。

比如2015年股灾，那是A股历史上最惨烈的一次短时间集体杀跌，股王贵州茅台也跟着跌了，200块跌到110块，接近腰斩，但股灾2.0结束之后，市场杀跌情绪散尽，它有恢复了自己的节奏里。

所以，不要迷信什么抱团股，那都是情绪使然，真正有价值的，是不抱团之后，谁还能被留下。

今天分享的交易模式，是一种风格化思路，有心的同学可以根据这个思路，看看有没有能借鉴的地方。这就够了。

这个世界没有绝对的好模式和坏模式，关键在于适不适合自己。

推荐阅读：如何选出业绩超预期股票

今日鄙人摄影作品欣赏

这只漂亮的鸟有一个很俏皮的名字：冠鱼狗。

特么的哪里像狗了？

拍到它是一种缘分：第一天，我们开出经过，发现了它，但是冠鱼狗非常警惕，怕人，我们当时停车动静太大，惊扰了它，于是直接飞走了，没拍到。第二天快经过那里的时候，向导跟司机说把车放慢，昨天在前面遇到了冠鱼狗，今天碰碰运气。

于是悄咪咪的溜车过去，发现它真的在那，用同样的姿势停在昨天同样的位置，当时我在想，这是一只专一的冠鱼狗，像我一样，咳咳。

精选留言

• frank置顶7半年清仓154次，算是短线按逻辑选股，小波段，思维要很发散，不然也理解不了那么多逻辑，或者说是行情太好，题材太多，只要紧跟前排，总能吃板块的肉，因为说了还不是买的龙头，是这样么？作者13被你们的理解能力折服了，换手不是这么算的，清仓次数多的原因是，一次性买入的股票超过10只，也就是说，把154除以10，相当于半年一共完整换手了15次，这样看还算高吗
• John置顶8盘哥 账户二是不是可以理解成大写版的混合基金 逻辑好的龙头组合？作者26绝对不是。行业龙头也是一种一致性，避不开通杀的。这个模式最核心的地方就在于集合各种逻辑，以此来避开账户持股的一致性。我看很多留言大家都把它理解为，分仓做价投，这是不对的。作者18看到很多人理解错误，我来实际举个例子吧：价投是模式的一种。而这个账户要求是避开一致性，就是各种股票节奏周期是不一致的（但是预期他们最终都会上涨），所以有的时候，遇到比较确定的短线票也会去买。比如最近的稀土，锂电龙头，连板股等等。核心在于，买的少，基本上赚了就走了。
• 奥地利耗散贝叶斯理论14牛逼……他的第二个模式就是我在实践的模式，而我这样操作只取得了半年25%的回报，因为我的股票池太浅了，也太不耐心了。作者130这个核心在于你每天很扎实的深入各种行业公司去做研究。毕竟小吉他如果不努力做研究做交易，就得回家收租了。
• 何震东67讲真，盘哥你这周发得这么频繁，我有点不习惯。不过还是希望可以多发，哈哈作者119大概是因为最近做的挺好，有闲心，有闲情吧。加上这几年团队成员成长都很快，开心。
• 熊先生18这个发文节奏除了内容又回到以前的感觉了，相比于说市场，我更喜欢盘哥写生活感悟作者93本来今天想些爱情故事的。前两天的留言让我想起了当年不堪往事，有空写出来缅怀一下我逝去的青春。。
• 蘇.11小吉他这么努力又这么有钱，那么灵魂质问来了：他长得帅吗？作者28广东拖鞋男，能好看到哪里去。脑补一下广东收租大叔。我觉得他长大了就是这个样子蘇.74唉～～算了！姐妹们！灯关了都一样！上仓位！！！
• 许恩豪29100万分20只票，其实还是收租，这小子应该是祖传这个。哈哈。有天赋！作者73最开始我还偶尔看看他的账户，后来就不看了。因为实在是懒得看，太脏了，每次一看，密密麻麻全是股票，有的亏损了30%也不割肉，有的翻倍了，也不动，看的心烦。这个模式还有一点，你得受得住账户这么脏的感觉，不然很容易阶段性想一键清仓。。
• 没事放放牛22最近超级勤快！盘哥是不是要有什么好事发生啦！还是妈妈太严格了害得你只能写论文发表一下作者64老太太每天晚上十一点查岗，她从来不会用智能手机，为了查岗，一把年纪硬是学会了如何开视频聊天。
• LEE11感觉你的风格越来越机构化了，不过很适合普通小散和大资金这两端的人作者54资金成长的必经之路。不过还是会做短线，而且我觉得我的短线水平比以前更高了，因为跳出了执迷。超短是我的信仰。
• 慕名6查岗很简单啊，查完再出去嗨，或者做个背景墙，就看愿不愿意啰作者51嗨，被管是幸福。也是一种相处方式。就像很多牛逼人怕老婆一个道理，你以为他真的怕老婆么
• ～步慢步步慢，每周复盘🛫16我只想问盘哥的私募怎么买？作者48还在筹备当中，这事儿我也比较佛系，慢慢来，等待机缘吧，在这事儿上，我不想投机，赶风口，等到我自己觉得特别合适了，再来
• rocky8你本身都否定了这种抱团股了。觉得是闹剧作者46看问题得一分为二，辩证主义。抱团本身是闹剧，但是有些好东西是裹挟在这场闹剧里的。比如，现在小盘股被通杀，但是实际上是有很多很优质，很具备成长性的错杀小盘股的，花精力去把他们挑出来吧，正是好时候。世界是轮动的，是周期的，没有永远不变的，哪怕是爱情。
• 张勇刚10第二种方式是不是可以直接选不通风格的eft呢 另外请教下盘哥，因为我是上班族，做IT的，作为小散户。如何能像你们这些专业人事一样对一个行业有全面得了解呢，还有如何才能向你们一样对一天得盘面快速捋顺，能够对环境大局有所掌控呢。总觉得自己缺少一种大局观，没有那种做自己专业内工作得掌控感。作者45无它，两个字，投入。持续的投入，忘我的投入。
• 常阳7盘哥讲讲你短线的提高，跳出了怎样的执迷作者35解决了能不做的时候就不做，不怕错过，不怕卖飞，尤其放量烂板锁仓这个臭毛病
• 优优6盘哥的意思就是只要这个票是好公司的股票，就拿住，然后肯定会有回报。作者33关键在于你如何能拿的住，好公司也是会跌的，会跌的你怀疑人生
• 左手32毕竟小吉他如果不努力做研究做交易，就得回家收租了 伤害不大 侮辱性极强 作者13哈哈哈哈
• 😊6我想做你的小钢琴！作者26我的钢琴老师出家了。。。最近一直想再找一个钢琴老师，会乐器是我们团队的严重加分项。我还一直想成立个乐队呢
• lcy-TJU6最近自己摸爬滚打有半年了，你给小吉他的两个账户要求，也是我后来开始思考的。是一个板块一只好股票做波段，还是分仓不同的优质公司用时间换空间。有时候觉得挺迷茫挺浮躁，如果现阶段看的话回归本质就是能赚钱，然后明白赚的是什么钱。不过最近清仓了，越发觉得自己的知识储备不够，而且还在上学，想想就继续关注市场，然后先学习吧作者22第一个账户，全仓做波段那个，复盘来，发现最大的问题就在于一旦出现大亏损，不好处理，你说割吧，觉得逻辑还在，你说不割吧，净值受伤严重，就是解决不了净值波动问题，因此最后，反而收益比较平庸
• 生命在于运动4盘哥 贵州轮胎业绩大超预期怎么还跌了作者20哪里超预期了，一大半收入都是因为厂房拆迁。做研究不仔细啊
• CharlesChan7怎么说呢，其实还是因为选对了股票，选到了抱团股。不然这样持仓一堆小票就是净值一路下滑作者20怎么说呢，看文章还是要仔细的
• 贺根@光大机械4第二种账户模式下，用账户10-20%的仓位搏超短。这样是把两种模式融合了一下，您看可以吗作者16非常可以啊，超短也是交易模式的一种，这种模式本身就是集合各种逻辑，以避开一致性，不然很容被通杀的。
• 五行四土12盘哥，个人理解，这种风格跟“走出幻觉，走向成熟”这本书里描述的昆虫系统极其相似，不过本书作者是采用趋势跟踪，大量分散，择强汰弱等手段实现的，作者自己并没有太多精力放在基本面研究上，只能在一定程度的主观分析基础上，把重心放到自己这套相对机械的系统稳定性上，力争把中长期走势良好的股票都筛选出来，把不好的筛选出去，最终保证手里持有的都是“中长期强势股”，作者这种放弃绝对主观研究采取相对机械趋势跟踪，利用走势说明一切的思路去不断筛选“强势股”，跟第二种模式刚好有所对应，因为市场大量掌握信息优势的机构资金会持续推动优质股不断上涨。当然本书作者还说了很多其他关键点作为配合。
• WW4文章非常好，超越了超短范筹，超越了交易，回归投资本质。有几点感想：一是事例有其身处大放水资产荒的结构型牛市环境的原因，短短两年时间也可能会是阴跌熊市，慢熊也许只能超短。当然长期看，第二种思路肯定没毛病。二是两年六倍太超额了，超过太多投研资源多得多的中大型基金了，有点不太明白这超额的原因。作者12因为也有超短的部分。所以也有来自交易部分的收益。这是很多人没看懂的地方。而大多数基金收益，其实有个潜规则，因为大多数公募产品，险资产品是没有超额收益的提成的，所以大多数基金经理不会太过费心思赚取交易，短线收益，因为没意义。
• Jenny6我也是做这个模式的，但是最近也是有点慌。我认同留言中一个人的说法因为是慢牛才有这么好的收益，如果是熊市呢？会不会也同样很惨。作者12我觉得你没看懂这个模式。不能说表面一样，就是一样。不是说分仓买股票，就是这个模式，理解错了。
• Ananke12盘哥最近发文章勤快了，大好事哈哈～ 说点个人浅见，我和小吉他是同一种策略，选择该策略的逻辑是我清楚的知道自己水平达不到波段的要求，一做T就飞，所以只能长持，又为了避免单一票发生黑天鹅，所以选择广撒网了。 还有一点是这个策略只有在慢牛市场中才能收益最大化，小吉他的账号2年6倍，刚巧是处于牛市初期的轮动节奏中。 盘哥你说过，牛市的最大特征是各种逻辑都容易发酵，所以不同板块只要是优质公司，都不缺上涨的机会，种种因素才能保证小吉他资金曲线的稳步上升作者11嗯，我也考虑过这个问题，所以说，只是把这个思路拿出来分享，供大家借鉴，取长度短，并非说一定会怎样。而且，我自己是无法接受这种交易手法的。
• 暮色苍茫5工银的袁芳和交银的王崇的基金就是这种分散持仓的方式。非常的稳健。收益还高

今天这篇文章，不夸张的说，如果真的搞懂了，价值在千万以上。（因为这个模式的资金容量至少在千万以上。）好的文章，好的分享，就是有如此效果。当然，我相信，对大多数人来说，它最终依然只是一篇热闹。

关于业绩超预期的交易机会，其实网上有很多，但是在我系统做研究，收集资料的过程中发现，大多数讲这块的内容，都偏向于结果，对于整个判定的过程，论述很少，趁着今天心情不错，给大家分享一些实用的细节。

目前，绝大多数的业绩超预期手法都集中在：净利润断层。

大概的意思是说，就是某个票本身处于经营向上的格局，在某个季度节点，业绩开始正是落地，趋势性的爆发，而在这个爆发的节点，是中长线追涨介入的一个重要时机。

这个手法很经典，具体我就不展开说了，我在研究这个领域中发现，对于大多数散户来说，这个手法的难点其实不在于后面会不会涨，而在于：

如何判定业绩超预期，以及这个超预期会大概带来怎样的股票波动（大涨？还是小涨？是趋势性上涨？还是短期涨一涨？）

而今天，我就用通俗易懂的写法，试着把这两个难点分享一下。

我始终认为：一个经典的，真正能有大容量的交易模式，应该是弄明白很容易，弄精很难。且有认知层级，就类似学一门语言一样：学会简单交流，是第一步，对大多数人来说就能够用了，而后面就是精通，比如你要写文学作品，你要做翻译，等等，这个大多数人是用不到的，且两个层级之间不影响。

不能说，你得掌握到能用这门语言写文学作品的程度，才能够用它日常交流，那这样的话，这门语言就很难真正的流传开，渐渐就会失传。

对于股票的交易模式也是同样的道理。

话不多说，我们进入今天的第一个话题：

如何判定一只股票的业绩超预期

这个话题归纳起来有四个层次：

第一层次：对比卖方的一致性预期（平均值和最高值）

第二层次：与跟得比较紧的研究员的预期做比较

第三层次：与公司高层私下交流流露出的口风做比较

第四层次：与深入跟踪的超长线研究大神的预期做比较（这个是最高境界）

说完这四个层次，你会发现有个特点：

除了第一层次，是可以通过公开信息就能实现，第二层往上就需要你的信息圈子了，有很深的门槛。

写到这，可能很多没有什么信息资源的普通投资者就很丧气了：我做不到嘛。

实际上不是这样的，我前面说了，一个好的交易模式，应该如学语言一样，你快速弄懂几个常用单词，出国旅行交流基本也就勉强能行得通了，但凡英语过了四级以上，如果你会折腾，且长得帅，没准去英语国家的酒吧里蹩脚的口语加上肢体语言，艳遇都不是不可能了。

而学会看第一层次：对比卖方的一致性预期（平均值和最高值），就是四级英语水平。

对大多数普通投资者来说，够用了。

那么该怎么看卖方的一致性预期，这个就容易很多了。最简单的方式就是：

同花顺—F10—盈利预测

在这个页面下，你想要的答案基本全都有了

然后，具体该怎么对比呢？

我拿一个实际案例来讲解：

中科创达，1月17日晚间公布2020年业绩预告：预计2020年1-12月归属于上市公司股东的净利润盈利:42,774.87万元至45,151.25万元,同比上年增长:80%至90%。

而机构的一致性预期：

很明显，预告的最低值，是超过了平均值，但是低于最大值。应该来说还不错了。

另外，预测家数很重要，越多越好，越多一致性预期的指引越强。

这里还有进一步分析的空间：

两个关键词：1，扣非增长，2，单四季度业绩。

这两个关键词是在业绩整体处于超过平均值的情况下，最值得细究的两个事情。扣非增长，很简单，你得保证它的业绩增长是因为主营业务向好，单四季度业绩，你能保证它的主营业务在持续增长（主要跟去年同期和三季度趋势对比）。

这里一般有个超预期程度：

1. 业绩下限超过平均值，低于最大值 =小超预期 需要进一步分析是否利好
2. 业绩上限超过最大值，下限低于最大值=比较超预期
3. 业绩下限超过最大值=非常超预期

这里都要去算扣非和单四业绩。

超预期的极品是：业绩下限超过最大值，且单四业绩相比单三和去年同期，都有大幅增长。且是扣非业绩，同时不涉及合并报表。单纯主营增长。

那么，搞定基础版的业绩超预期判断方法之后，随之而来的第二个发自灵魂的困惑：能不能买，该怎么买（平开买？小高开买？还是无脑追涨停买？）

这个难点，有以下几个分析关键点：

1. 是不是机构为主趋势价值行业
2. 最近相关板块处于什么样的走势
3. 股票自身处于什么样的短期走势
4. 超预期超得多吗
5. 大盘处于什么样状态

这五个问题是相互制衡的，比如，如果超预期超得多，那么123都可以放宽，比如14符合，那么23可以放宽等等

我们还是用实际例子来讲述：

还是拿中科创达举例，最近这个案例太经典了。

首先，我们来看看，中科创达发业绩预告之前的股价走势：

很显然：这是一个典型的机构重仓趋势板块，且其是做智能汽车相关配套的，属于当下的热点板块，走势上属于高位趋势，慢牛。业绩，小超预期。但是请注意一点，二三季度，中科创达就因为业绩超预期炒了一波了，它这是持续超预期。属于经营持续性进一步验证。

同时，智能驾驶板块有三剑客：中科创达，德赛西威，华阳集团

很巧的是，1月14日晚间，德赛西威率先公布业绩预期，属于中等级别的超预期，次日平开大涨。（然后后面直接主升浪了）

这里插播一句，一般我的习惯是，业绩超预期玩法的主要作业都在当天晚上做好，然后根据自己的评估，直接先下一单，然后再根据盘中情况，要不要加仓。至少先占坑。

1月17日晚间，中科创达业绩小超预期，次日高开（5%），然后日内暴涨18%。

1月18日晚间，华阳集团业绩也是中等级别的超预期。次日直接一字涨停，几天再度一字涨停。

注意到没有，这板块三剑客，全部业绩超预期，但是资金情绪在不断的变大：第一只，平开暴涨，第二只，高开涨停，第三只连续一字。

这就是认可度的因素在不断加强所致。

业绩超预期模式很重要的一个分析细节就是板块个股在业绩上进行前后联动。

也就是说，第一只，德赛西威，你对这个业绩的解读，可以是高开不多，可以买，对于中科创达是，高开可以追（因为有前面一只强化），而第三只是无脑排板追了。

关于超预期，一字涨停排板。

这是做业绩模式，看上去最激进，实际上最安全的模式。

但是，它有个前提：一定得是机构重仓，行业景气度趋势向上，且业绩真的超预期。

因为机构重仓，大多数机构跟游资不一样，他们配置的是资产，且他们有最低仓位要求，一只股票合理的涨停了，他们通常是不会卖掉的，因为卖掉了，意味着又要买新的，去哪里找又新又好的？

同时，因为是机构重仓票，所以盘口不会出现游资那样的抢单，基本上想买早排都能买得到。

当然，毕竟是涨停板买票，它需要你对这个模式有很深刻的理解，不能随随便便超预期就乱买。

最后，如果你真的有心的话，给你留个课后小作业：把最近一些比较典型超预期的票，都梳理出来，对比次日以及之后的走势，在仔细对比深化了解。我说再多，不如你自己亲自深度复盘捋一次。这样你就算入门。

还有一个小思考，昨晚业绩预告中，数据最超预期的是谁，今天是什么表现，同时又悄悄带动了什么板块？这种会不会复制引发类似前面智能驾驶那样的接力强化行情？

没事多研究研究这些，你才算真的花时间在股票上，而不是盯着一只股票的分时图，一看看一天，看不出花来的。

另外，通知一件事情，比较紧急，本来打算有时间了再介绍，不过现在时间有点来不及了。

就是之前答应大家，给大家更新一份性价比保险配置组合，由于太懒，一直拖着。

但是现在面临一个问题：保险行业重疾定义升级了，所以配合政策新规，老重疾定义的保险产品最晚在本月（1月31日）会全部下架。

我也看了下，新规中确实有很多进步，并且更合理的地方，减少赔付的掰扯空间。

但是也有像甲状腺癌这种高发又相对好治的癌症，在新规落实以后只能赔付到之前的30%左右。

比如，1月31日之前买了50万重疾，一年后确诊为I级甲状腺癌100%赔付，可以赔付50万，如果买的重疾还有保额赠送，比如60周岁前赔180%，赔付差值可能就有75万。因为新规之后，买新定义的重疾甲状腺癌只能赔付30%，也就是15万。

所以目前这个阶段，是我觉得买重疾比较合适的窗口期，部分保险公司更新了择优理赔政策。就是说，万一以后出险了，按照新旧重疾定义，哪个对消费者有利就按照那个赔付。

现在可以脚踏两只船，能买到老的且好的产品，又能享受到新规政策优势。

所以，从性价比的角度来说，老政策下的重疾险产品是更好的（赔付比例高，保障范围更广）。所以建议最近有计划买重疾险的读者，要抓紧了。务必要在1月31日之前购买，否则就只能买新规产品了。

我下面推荐的2个重疾，都有择优理赔政策。

多次赔付的性价比首选：守卫者3号 

重疾能赔2次，保单前15年确诊重疾可赔付150%保额，癌症津贴实用，基本全国可投，也不限制税收身份，小孩还可选少儿版。

保险精品汇守卫者3号 ｜购买链接点击这里小程序

如果预算有限可以备选：达尔文3号

重疾只赔1次，但60周岁前确诊重疾可赔付180%，赔付比例高，上车性价比高，但健康问题和投保地域限制相对严格。

保险精品汇达尔文3号 ｜点击这里购买小程序

今日鄙人摄影作品欣赏

这张照片，其实平平无奇，但是吸引我的地方在于，这只鸟的剪影真美啊。有种80年代香港武侠片的感觉，仙鹤飞过夕阳。只不过骑在仙鹤上的仙子，不见了。

有一段时间，我决定把剪影当成一个系列题材来拍摄，立志收集这个世界所有角落的黄昏。这是一个大工程。希望自己能做到。

祝好。

精选留言

• 实事求是133教员，真诚祝你身体健康，事事顺利。还有一个祝福：铺床铺床，床上一对好鸳鸯，先生贵子，后生姑娘。再次真诚期待教员早日发喜糖。作者453如果以后我生孩子了，我来发十万红包吧。毕竟感觉每次发文章，比我年长的读者，每次留言都是：盘哥，我对你其他都很佩服，就是不结婚不生小孩这事儿，我不赞同。每次看得我又感动又落寞。这里几年了，很多老读者真的就像朋友家人了，虽然可能不认识，但是请相信，你们在我心里是有位置的。
• 任泊林38很多时候是因为高开了就不敢上车了作者196自我恐惧，自我破局。涨跌是外因，逻辑驱动是内因，很多人受困于外，只因从未试图读内。 咳咳，唯有进去了，才知道真正的她是怎样的。。。
• 寒铁22盘哥还会被老妈关禁闭 哈哈哈哈 都多大的人了作者162你多大，在老妈眼里都是小孩。你知道我妈劝我生小孩用什么招么，说，你看，我出门，别人都在我背后指指点点，说儿子这么大了都讨不上媳妇儿，抱不上孙子。我说，妈，谁指你了，你跟我说。她说全村都指了！
• 陈小尧20为什么不生孩子呢？作者133我觉得这个世界不美好，至少，我的童年过得很艰难，所以觉得成长是一件很痛苦的事情。
• FUNNY41盘哥，保重好自己的身体哈！每次看到你的更新，心里就特别特别高兴！然后中间你有好长好长时间没有更新，没事就翻翻你那些我能看得懂的文章。关于结婚，一切顺其自然吧！不要因为你过去的经历而有任何阴影！希望你一切都好！作者127每次看到这样的留言，我就会觉得很温暖，说真的，其实这两年我已经懒得写公众号了，主要是被很多杠精杠得意兴阑珊。也就是因为这里还有很多很认可我关心我的的读者，所以舍不得吧。我是一个童年阴影很重的人，自认为人格是不健全的。所以希望所有的爸爸妈妈一定要好好珍视你的孩子，阴影是一辈子的
• 奇天14这个摄影作品我打满分，盘哥我记得你要拍电影的，能不能拍个港片画风的，人气和情怀兼得。 港股一直看好，当初买了小米和美团之后没再管，疫情后想加钱补仓才发现出入金是真难……作者115对了，我觉得很多事情冥冥之中都有安排，最近不知不觉认识了好多一线导演，制片，（正常拍过10亿以上票房，知名的那种），我觉得我进军影视业务，应该就是这几年的事情了。不着急，踏踏实实的慢慢来
• 小辉13盘哥，像你这么成功，你亲戚开口找你借钱，你是怎么做的？想跟盘哥取取经 望回复 谢谢作者108一般看亲戚会不会做人，如果她把我妈哄好了，我是很愿意借的。或者，如果我妈对她的评价很高，我就会愿意借，甚至主动借。但是反之，依然。我从小就是没感受过亲戚温暖的人，所以，我拒绝他们一点心理负担都没有。
• 吉祥12盘哥，今天南国置业超预期回封成为最高板，我就不敢新王，于是我就尾盘埋伏了新华联。如果明天南国置业继续板的话，我赌地产股股会有一个反包，就是N字板，你觉得这样有问题吗？请教一下！作者104别的不说，不敢做正主，喜欢做跟风，这绝对是一个底层错误，一定要修正。要死死在龙头上！你会发现跟风往往先死
• 超21星期六档案：去年的小熊电器作者97哈哈，去年小熊那个板是我封的，集合开出来没有买单，于是下了好几个单，最后封单就多了。。这种票敢这么干，主要就是因为对里面的持仓资金的锁仓有信心，不会大砸。
• 木人水12看到“全村都指了”，忍不住笑了，我妈也这样，年纪大了，脾气越来越像个孩子作者85嗨，其实我最大的困扰，就是想把老妈接到城里。但是老太太一不会说普通话，二闲不住，在城里呆不惯，所以还是在村里。说真的，你赚再多钱，很多事情你都解决不了，只能平衡。这大概就是人生吧。
• 一如26直接先留言，哈哈哈哈，发现最近盘哥更新好积极啊，牛逼啊作者59最近心情不错，然后因为前阵子天天通宵打牌，现在被老妈关禁闭，除了工作室，哪里都不能去，所以就有时间写文章了。。一如25“天天通宵打牌”，然后股票市值还一路高歌，还搞研究，猛男啊，何时才能像你一样的成就，哪怕有10%的成就也不错了。作者80因为牌友都是基金经理，上市公司老板啥的。所以，基本闲聊全是大牛股。但是主要就是太伤身体了，一晚上各种雪茄香烟不断，最后我妈怒了。哎，老太太天天晚上十一点打电话查岗，实在是服了。
• Keepro17哥，你说喜欢上一个大自己三岁的女生，想结婚的那种，可家里嫌弃年龄大了，不同意，你说这种事有没有必要忤逆一下长辈呢？前半生做的事情都是父母同意才有底气，可这次就慌了作者35巧了，很多年以前，我也喜欢上了一个大自己三岁的女孩，已经在谈婚论嫁了，最后在结婚关口，我退怯了，每当想起就负疚。不知她现在好不好。Keepro6这段时间很纠结，因为怕强求来的婚姻她在家里会受人排挤，她过得会不太幸福，也怕无法给她幸福。所以哥能给我点建议吗作者51那我说点实际的。先评估你自己，你是不是一个很强势的人（性格，认知，经济水平），如果是，那么娶她。如果不是，你自己也是要依附一个圈子（比如亲情圈），那么与其相濡以沫，不如相忘于江湖。当年我退怯的时候，有一次聚会，一个喜欢昆曲的朋友唱了一段词，让我泪流满面，李隆基怀念杨贵妃的余下1条
• refrain54这是一篇专栏级别的文章！盘哥大格局！作者69因为具有普适性，大多数人哪怕不做，学会了也不会有什么坏处。至少知道怎么看业绩，所以就写了
• 略20牛逼的盘哥，一想到盘哥被老妈子关禁闭就特别开心作者62老太太特别执着的一个人，这几年身体不是特别好，所以我我很听话，她说一我不敢说二，毕竟已经在生小孩这件事情忤逆她了，其他再不顺着她，真成不孝子了。
• 青橙红橘56盘哥，关于生小孩的事，虽然我年纪还小，但我还是想说几句。我是93年的，17年7月毕业，17年7月领证，17年7月贷款买房，20年过年期间办婚礼，看到这你可能觉得很奇怪，但那几年过得的确很难。我从小过得也不好，农村家里穷，父母经常吵架打架，好的亲戚朋友几乎没有，曾经我也不想要小孩，现在社会压力这么大，何必一定要顺从传统要小孩呢，不要小孩我也能过得很好很有意义。可20年7月（又是7月）我的小孩出生了，是个女儿，我老婆说我看着小孩的时候，眼光都像发光了一样，因为我觉得原来这就是我的女儿啊，怎么这么可爱心都要化了，在家都是我换尿不湿、洗澡、打针、看病等等，现在虽然累，但从不后悔，因为现在我每天下班回家，她看到我的第一眼都是楞楞的，然后立马就笑了，觉得什么都值了。所以我想说，除非是心里真的讨厌小孩（真的有这样的人），或者真的没有能力照顾好小孩，否则最好还是生个小孩吧，不是为了什么，儿女就是意义。作者44真好
• 跃13盘哥，科创50ETF定投开始了没啊作者55别着急，开始定投，我会说的
• VValker.10盘哥说真的多生几个孩子吧你的社会资源财富不生孩子真的是对国家社会的浪费，最近才想通男人真的多生孩子才是最牛逼的投资，数量决定质量最近吵的凶的dy就很适合盘哥这种高净值人群。作者51我非常反对代孕。在这方面，我是非常保守的一个人。
• 西瓜熟啦38我老婆大我3岁，一周前刚领证作者48女大三 ，抱金砖，恭喜！
• 大饼油条加豆浆8盘哥，如果没有机构预测的怎么办作者47请仔细看文章，都没机构看的票，说明什么？
• W10业绩超预期这个模式只适合年报还是每个季报都可以套用这种模式？谢谢盘哥作者33都适用的，只是级别不一样。我觉得这个模式，一年有一半的时间都可以搞，所以说非常具有普适性W15盘哥，去年的小熊你敢封，那今年的科沃斯为什么没有顶呢？作者47因为我在石头上亏过大钱，本能对扫地机器人有憎恨
• 西湖醋鱼12盘哥，我妈也是，快80岁的人了，不会说普通话，也听不懂普通话，曾经接过来生活了一段时间，她说她就是一个活“聋哑人”，最后还是回了老家，不在身边，所有的关心好像就是给生活费和有的没的一通电话了。作者26是啊，这是我自己觉得很愧对，但是又不知道该怎么做，才对的地方。你们知道我为啥会对保险这么上心么？因为前两年，我妈给打电话说，我堂姐确诊肺癌，因为之前我嫂子在村里卖保险，她当人情买了一份，然后赔了几十万。我妈说，她也要买，交了1万多，结果被拒了，一是年纪，二是几年前做过脑瘤手术。作者43我听到这个事情之后，特别难受。感觉自己懂得那么多，结果家人都照顾不好，所以这几年我一直在思考，大多数人都会需要的好的东西，也许这也算善事吧。西湖醋鱼19我不仅愧对，还有一种无奈的无力感，对于我母亲，特别是她生病的时候。这个元旦，母亲住院，匆匆回去了一趟，在医院里租个床陪了两天，连老家都没回去，直接从医院又赶回杭州上班。母亲嘴里说我没事你赶紧回去吧，但我知道她很高兴我在她身边。
• 璡5我从去年4月份开始一直做这块，做的很爽，即使当天没上车第二天也可以上车，当然这里有个盘口秘诀，一直好用，但今年做这块就感觉利润没那么大了，我想一个重要原因就是大家对这些股研究的比较透了，预告出来后可获取利润空间大福压缩了，因为提前兑现了一部分了，想想去年的坚朗五金上来就来个30个点，德邦股份，北新建材等，在看看现在的万化，芒果，明显感觉玩这块的人多了。作者43不会，这个模式，信息差还是很多的，在当下这种机构化市场只会越来越好做，不会越来越差。越成熟的市场，越右侧交易。而非左侧做消息或者埋伏。
• 兄弟8很好奇 职业操盘还有时间打牌的 牛逼作者42你不晓得，职业做股票，几乎没有不打牌的。可以说德州是股票投资很重要的社交圈子吧
• 鹰舞40关注盘哥的时候还是身无分文的单身狗，现在已经结婚生子，也在上海买了房！感谢盘哥的无私分享，感谢涨停复盘的每日陪伴！也祝盘哥早日找到自己的幸福！
• 美奂7盘哥，我记得你许诺过，给老粉一点礼物什么的，我希望你能出本画册，赠与老粉——永远的记忆！作者40这个工程巨大，等我有闲心吧。我喜欢摄影，但是不喜欢整理照片。每次发文章的照片都是现整理的。 不过，反正吧，你只要关注着，老粉礼物经常有，而且你的ID，我是很熟的。
• 每日三省10老板吃过面没？作者39大概跟吃饭一样平常吧。哭。。。
• 王兴源9盘哥，业绩报有统一的地方看吗？作者39东财网站—数据—最新预告
• 陈斯文9最近就在研究这个，还搞了个模式出来，中科创达第一口大肉，但是模式的漏洞还很多，昨天的科顺股份就挨了一刀，今天的宝钢股份还行，谢谢盘哥指点迷津！！！大格局！！！作者36科顺我也差点挨刀，这票也是业绩重点票，（东方雨虹我就参与大赚了，所以本来是要参与它的）但是后来我们的研究员出去打听之后，说了两个事情：1.三季报已经披露过了 2. 业绩预告前一天，盘中，某个高层在私下沟通中，直接说了数据。这就有点不够意思了。
• 王延14盘总，这篇写的太好了，简直是老师手把手教学生，我要抄下来，细细研究，我股市投资悟性差，但是爱学习，很多时候不知道怎么下手，，期待以后您多教教，多写写这类文章作者34根据这个自己去做一下复盘，巩固一下，否则就是看个热闹。
• 西湖醋鱼7其实，超不超预期，也不需要自己判断，公告一出来很多公众号、网站都会给出结论 考验的是敢不敢上作者34如果你把这个判断权交给别人的话，这很危险。这叫底层价值判断。原则性问题。西湖醋鱼8是的，我仅表达超不超预期这个判断，不知是否成立？作者31我还是建议，对比原始数据，自己刷选，必要工作还是该做的。包括这样的工作，我都不会让我的研究员去做，是我自己亲自做，然后大家来对。
• 一如29看到这句“”一看看一天，看不出花来的。“”突然颤抖了一下，惊醒，有点流泪满面的感觉作者31嚓，这个泪点在哪里？
• 大少11哥，别奶中科创达。作者30这个当案例看了，这个票几波都赚了大钱，感恩！
• 月满楼7盘哥好，我看您提到的是同花顺的，通达信系统貌似F10没这项，在其它目录下?谢谢作者24通达信没有，东财也没有，大众软件就只有同花顺有。
• 艾拉婕7老师:德赛西威我一直持有，15号业绩预告，竟价低开(说明低于预期呀！)，赶紧卖出去，难道错了！！后面的上涨应该是看不懂的作者24说明你不懂得分析是不是超预期啊
• Θαύμα7盘哥，看业绩超预期只能一只一只股票的翻么？还是可以锁定一定范围？作者23东财有个产品 choice 或者万得 可以快速汇总对比，这两个产品都付费，还比较贵。可以去东财开户，资金量30万以上，送一年choice我记得。进阶型选手还是需要这些工具的。
• 0.018盘哥，关于您上一篇文章，有点小的思考，想讨论下。首先，我觉得美股化不等于寡头化，与其说美股化是买大公司，倒不如说是买好公司，而成长中的好公司在具体的交易上会碰到两个问题。首先，大部分人是更适合右侧交易的，而对应到坚朗五金这种票来说，由于它启动的时候市值太小，很难被人注意到，所以所以我觉得散户在20块以下介入它的可能性极小。然后，您讲到了信息传播速度变快这个现象，这个现象造成的结果就是很多个股完成市值增长的过程会比以往更加迅猛，也就是说，当下一个坚朗五金被你注意到时，它就不会再是20块了，而是30块甚至40块。 综上，我得到的结论是，A股其实还是会美股化，只是说不会像1月初这样夸张到全去买千亿以上的公司，而是把范围放宽到百亿市值以上。而目前百亿市值以上的公司在A股也就占到了30%，而且考虑到注册制的推行会导致更多中小公司上市，所以这个比例肯定会越来越低。作者23你说得对
• 崇信14盘哥，这篇文章是未打磨完的玉，所谓师傅领进门，修行在个人，谢谢作者22因为如果都写的很具体，实在太长了，所以点到为止吧
• Hola9盘哥一般公司年报季报公布的都不是扣非净利润吧作者22所以，你得自己算
• 思宇hh4推荐盘哥玩胶片和宝丽来，之后会卖掉所有数码器材作者18不会，我有胶片机，还有双反，偶尔玩玩正片（觉得正片底片很美），但是太麻烦了，很少玩。还是喜欢数码。思宇hh6哈哈也对，玩了一堆复杂的手动胶片后现在就玩ps机和宝丽来了，喜欢的是出片的不确定性，但盘哥肯定追求逻辑和确定性哈哈哈。作者22不是，我喜欢机关枪的感觉。所以我为什么喜欢拍野生动物，就是喜欢，蹲守，目标出现，哒哒哒哒哒的那种快感
• 白非12“”有种80年代香港武侠片的感觉“” 盘哥你这样不好，评委和选手都是你的人，我们观众肿么办。只能喊666了作者22哈哈哈哈哈
• Ace18最近也刚好研究了这一块，我研究的是那种预增后第二天能涨停的个股，后面一段时间涨幅。如果后面股价跌破了那天涨停的开盘价，就没啥意义了，一般跳空涨停后都会震荡一段时间，然后走趋势，如果涨停前先形成了一段趋势，那么往往会借着业绩大增开始主升浪作者21那是衍生玩法了
• 柚子心5盘哥，恒玄科技是你干的吗作者21不能说我提到啥，涨跌都算我的，虽然恒玄这两天大涨，但是跟我没关系

今天这篇文章比较长，我写了很久，算我最近的一些思考总结。分享给大家。

大概在17年，A股第一次出现以中国平安等为首的大票持续上涨，而小票跌得妈都不认识。

所以，很多人会把17年当成A股价值投资元年。

随着注册制的逐步推进，这种以后可能只涨大票，小票不再有机会，类似重新上演美股漂亮50行情，什么A股注定要美股化，港股化的观点越来越成为一种主流判断。

而2021年开年发生的这波大票加速，小票跌成狗的行情更让这种“A股美股化”的论断深入人心。曾经我也一度这么坚定的认为。

但是A股真的会这样的发展吗，A股全面注册制带来的真的只是寡头化机会吗？

最终，我的答案是否定的：大票行情，寡头化行情的预判其实是忽略了历史发展变化的纯经验照搬。

以下，我从几个角度，用尽可能简单的常识分析来给大家分享我的看法：

股票市场究其本质，是一个国家的经济晴雨表。而股票市场在某个阶段的具体风格表现，时间周期越长，越体现一个国家的经济结构的变化。

而对于某个具体股票趋势性的涨跌，它背后的核心原因，无非是公司经营的基本面变化，或者在社会经济体里的地位变化导致的。

比如说，2010年，贵州茅台总市值600亿，而2020年，贵州茅台总市值2.6万亿。10年，40多倍。

而在这个10年40多倍的背后是，2010年，贵州茅台总营收116亿，净利润50.5亿。差不多12倍PE。而2019年，贵州茅台总营收888亿，净利润412亿。（19年差不多总市值1.38万亿），差不多，33倍PE。

而与此同时，10年前的贵州茅台在社会辨识度上，虽然大家觉得很好，但是至少买飞天是不需要付出翻倍的价格的。14年以前京东还是可以买到原价原箱的飞天茅台的。而今天，你想买一瓶飞天，除非你去碰运气抢购，否则你基本要掏3000元才能买得到。

也就是说，茅台10年40倍涨幅，背后的核心原因有两个：1.业绩持续增长 2.社会地位的提升。

用更专业的话来说，茅台这40倍涨幅赚了2个因素的钱：一个是业绩提升的钱（从50亿到400亿）；一个是估值提升的钱（从10倍PE到30倍PE）。

两个驱动股票上涨的核心因素，茅台全占尽了，所以它当之无愧的成为A股过去十年最核心的股王，你挑不出理的。

类似的，美国的苹果公司，也是同样的逻辑，别看苹果2万亿美金的市值，但人家的PE也不到40倍的。

而大多数时候，你是很难找到这种既能提业绩，又能提估值的股票的。

说完这个，我们能很好的得出一个结论：

如果判断一只股票能涨5年，那么意味着它未来5年，应该是处于业绩不断提升（提业绩），经营环境越来越好（提估值）的周期里。

而如果判断一个板块能涨5年，那么也是类似的。

所以，我们回来看看，文章开头的那个问题：A股的未来会美股化吗？会出现大票一直涨，小票无人问津吗？

如果你认为A股未来，大票会一直涨，小票无人问津，相当于你认同了一个观点：

未来的经济体系里：大型公司，行业龙头公司会出现整体性的持续业绩增长，而小公司则失去好的生存环境。

再换句话说：就是经济寡头化。

会出现这样的情况吗？

答案绝对是否定的。

一：信息时代，很难有巨头

其实，产生大家对经济体系产生寡头化的最大原因来自于，大家最熟悉的互联网行业，腾讯阿里的无所不在。

但是大家不要忽视了一个很重要的动向：去年年底，关于反垄断的政策讨论在不断发生，这意味着什么？不言而喻。

同时，过去十几年，淘宝和京东对于电商这个行业的把控，看上去已经没有任何相关的创业机会了。然而，3年前，一夜之间出现了一个拼多多。硬生生的让二雄相争，变成了三足鼎立。

故事并没有完，一夜之间突然出现了直播电商，使得电商模式出现了翻天覆地的变化，十几年的江山，在一个新的形势面前，护城河脆弱得像排水沟一样。

为什么70年代的美国会出现寡头化，出现所谓的漂亮50行情？核心原因在于当时的信息，资源分配是自上而下的。所有的商业竞争都是同行的横向竞争。只要在竞争中获胜，那么就能确立起绝对的行业地位，很难被颠覆。

但是，今天不一样，今天的信息，资源分配是如网状般四通八达的。

而更为重要的是：需求始终在快速变化。

而回应这种需求的核心不在于拥有的资源门槛，而在于洞察与执行力。举个例子：过去，你跟妈妈说，你想吃炒面，那么这个需求被满足的门槛在于：你妈会做炒面，且家里有面。而今天，这个需求被满足的门槛，仅仅是：你发现你想吃炒面，就可以了。会不会做，有没有面，都不要紧，美团外卖啊。

这意味着什么？

意味着无孔不入的需求变化，在创造无数的新机会：

前几天，我跟研究员聊天，他说，都说现在不适合创业了，结果发现，最近上的好多好公司，全都是最近2,3年成立的，然后迅速成长为百亿，千亿公司。这种创富奇迹太可怕了。

比如，盲盒的泡泡玛特，18年新三板退市的时候才几十亿市值，而现在一千亿市值。比如马上要在美股上市的悦刻，短短几年的电子烟公司。刚刚科创板上市的恒玄科技，15年成立，核心产品就是一款蓝牙耳机芯片，现在400亿市值。

再比如，蔚来，理想，都是成立几年的新公司，而你看看金杯汽车，92年上市，当年无可争议的爆款面包车龙头，现在60亿。

所以，哪来什么寡头化？我看到的分明是后浪拍死前浪的颠覆化。

这里再插一句，前几年鼓励创业，很多人后来看到一些创业公司的倒闭，进而得出结论，这是一个并不成功的浪潮，然而实际是，在你没有注意到的地方，很多公司快速崛起，现在到了收获果实的时候。这两年港股，美股，科创板很多优秀的龙头公司大多数都是成立于几年前的创业浪潮。

围观者通常只关注失败的，却忽视低调的生长的力量。

二：经济结构决定了不会有寡头

第一条说的是信息时代，这一条，我们来看一看中国的经济结构。

本质上，我们属于制造业大国。换句话说，我们是世界工厂。

制造业最核心的地方在于：供应链。

比如，一部手机，需要屏幕，需要芯片，需要电池，需要一系列的零部件。而做过实业的人都会清楚的知道一个事情：

供应链的靠谱程度，决定了你的产品是否靠谱。

这句话，暗藏了中国厚黑学的深刻意味。

首先，供应链是否靠谱，决定了你的产品是否靠谱，所以供应链很重要。因此，但凡某个环节的供应链的产品解决了终端产品的痛点需求，那么它就会订单不断，很快崛起。

比如前面提到的科创板新上市公司，恒玄科技，这家15年才成立的芯片公司，就是研发出了便宜好用的蓝牙耳机音频芯片，所以它迅速崛起，打入了几乎所有一线安卓耳机品牌的供应链。

其次，因为供应链很重要，所以终端公司不希望被供应链公司绑架，所以，必要的时候，扶持培育多个同品类供应链公司，是所有大公司的必然方案。比如苹果手机，用了韩国屏，同时又在扶持中国屏。

而这种终端对于供应链公司的扶持打压意味着什么？意味着股价的波动。

所以，类似宁德时代，蓝思科技，这样的公司，你觉得他们有天花板吗？为什么特斯拉作为终端产品公司，会跑去雅化集团直接购买锂原材料，按道理，这是电池厂该做的事情啊？这就是制衡。

“请永远记住，你只是一个电池组装厂。”（至少我看到雅化订单的时候，腹黑的这么想了。）

所以，当动力电池的龙头厂商足够大的时候，与汽车公司的谈判话语权越来越大，越来越强硬的时候，汽车公司会不会想着，算了，我再扶持一家吧。

所以，XX公司进入了特斯拉的电池供应链，用了3年时间，订单电池份额从0到30%

而这三年时间意味着什么？意味着这家公司，至少在这三年内，提业绩，提估值了，股价要暴涨三年啊。

原来的龙头呢？如果它没有及时应对这种订单的流失，那么意味着接下来的3年，杀估值，杀业绩。还哪来的大票股价一直涨？

（上面这段，只是举例，并不是真实发生。）

再比如，前面说的恒玄科技，因为研发出一套好用的蓝牙音频芯片，所以迅速崛起，进入一线手机公司的供应链，那么如果出现，升级换代的过程中，研发进度落后，被其他创业公司抢先突破新技术，会发生什么？

以上所有的情景假设都来自于：我们处于一个需求变化非常快速的时代。无论是终端产品，还是终端产品后面的产业链公司，都面临着要应对不断更新的需求。

但凡反应慢了一拍，很可能就被迅速替代了。

哪怕是根最深，最为复杂的金融行业，君不见一个名不见经传，做股票网站起家的东方财富，市值已经快要赶上中国券商第一大哥中信证券了。为什么？人家客户多啊。

所以，这哪里是什么寡头时代，这真的是一个颠覆的时代。

三。那么A股的未来将是什么样子的？

过去两年，如果你要问我感受最深的股票是哪几只，我会不加思索的告诉你：英科医疗，港股的雅迪集团，当然还有特斯拉。

19年10月份，我的一个做研究的好朋友，每次问他最近在研究什么股票的时候，他都会提到英科医疗。当时没有发生疫情，他研究的原因是，觉得这家公司的生意模式不错：做一次性手套，一个手套赠几分钱，且这个手套生产好像门槛挺高，且它在扩产能，逐步在落地。

只可惜，他说了几次之后，我没有细问。

后来，出现疫情，英科医疗快速涨了2倍。当时依然只是简单的把它当成是疫情受益股。而相比之下，疫情收益，那些连板股比它弹性大多了，所以依然没有重视。

后来，就目瞪口呆了。

再后来，就痛心疾首了。

嗯，我们从英科医疗30亿市值，一路看到了今天的900亿市值。前后也就一年时间。

我跟研究员朋友说，你应该是全市场最早正经研究这个票的人，我应该是全市场最早听到这个票的长逻辑的人，怎么就错过了呢？

同样的，港股的雅迪控股也是类似，2020年3月，他1.5元，40亿市值。2020年12月，他15元。

很不幸的是，我依然在3月份的时候，挺研究员认真的推荐了它，很不幸，我当时不在意。

但是我意识到一件事情：

这是一个颠覆的商业时代，所以会涌现出大量在很短时间内，从小公司崛起为大公司。

而在这个过程中，疯狂的资本会迅速发现它，从提业绩到提估值的双重逻辑下，干出超级牛股。

这样的案例在这两年太多了，比如，坚朗五金，18年，它是一只8块钱，30亿不到的小股票，而2年后的今天，它是一字180元，将近600亿市值的大公司。而直到今天，它发布的2020年的业绩还在超预期。

他们沿用的逻辑大概是这样的：在竞争格局变好，业绩肉眼可见的在未来3年增长3-5倍，（不是因为周期性的，比如产品涨价这样的理由，而是因为扩大市场份额等可持续的原因）同时，再把它从周期股的20倍PE估值提升到80倍PE的成长股估值。

相当于 3*4=12倍。十倍股成长股就这么来了。

还是拿坚朗五金举例子：18年，净利润1.7亿，19年，4.39亿，20年8.3亿。业绩3年，5倍增长，而PE，它从18年的15倍提到了现在的70倍。（算当年，不算未来。）于是这20倍涨幅就这么完成了。

当然，这个过程是需要非常多的因素：比如资金共识，比如业绩持续超预期释放，比如公司不轻易搞乱七八糟的资本运作等等。

这又是另一个话题，关于十倍成长股的话题，以后我们具体来说。

回到本文，在这样因为需求快速迭代，而引发商业竞争格局不断变换，很难有护城河的时代，A股接下来几年，真正最有价值的交易机会，是在真正的业绩成长股上。

而非所谓的什么漂亮50。

今日摄影作品欣赏

今天的摄影作品，我是来卖骚的，哈哈哈哈。这是我朋友拍的我，图中剪影正是不才在下。

当时面对残阳如血，百鸟齐飞，以及这开阔的乌伦古河，我真的很俗的想到那句话：见自己，见天地，见众生。

大千世界是世界，股票市场也是世界，保持谦卑的心态，慢慢来。不偏信，独立思考。容得下所有荒谬与认真，也许才能获得真正属于自己的认知人生。

今天这篇文章挺长，我写了很久，收盘后一直吭哧写到现在，分享给你们的，是我的一片赤诚。

祝好。

精选留言

• Lss林33这么看，还是白酒稳，特别是头部三四家，毕竟白酒都是百年品牌，哈哈哈作者142其实，说真的，我写完这篇文章之后，最大的感受就是，利好茅台。。。。毕竟茅台老师不会面临技术革新的挑战，人家要的就是那个古董味儿
• 蝙蝠侠7看完文章颠覆认知，十分赞同，目前几十年我们不会有苹果那样的垄断公司所以也不存在美股化作者89一个大的经济体是容得下一些很大的公司（比如说万亿的公司），但是这些大公司最终都有自己的生命周期，股票炒的是增长，而不是体量本身。所以，多往增长的方向看，哪里有增长，就去哪里，而不是哪里大去哪里。
• andy8如果说股市是市场经济的晴雨表，为何经济高速发展这么多年了股市仍然是3000点呢？作者68这个问题，建议自己琢磨。因为感觉这个问题是自带情绪的，而情绪无用。
• Creepppppppp6复盘哥请问对于超短有什么思考，未来几年内情绪投机的机会是不是会越来越少，越来越难作者61投机永不变，有变动就有投机。无非是手法变幻罢了
• ZERO57换上电动车后，偶尔看到万钢同志在人民日报发表的关于新能源车的文章，后来看《流浪星球》知道了蔚来，再后来蔚来跌到1块多，想起段永平买网易的事情，果断买了一把。最近打开账户37倍+。可惜买太少，要不来吹牛逼了不过想想买多了，也拿不住…作者58已经可以吹牛逼了
• 卡车6想问下研究员朋友英科医疗拿住了吗？作者49当然没有了，如果有的话，就是来吹牛逼了。这种确实特别难，不是简单一句，看懂了，就能拿得到的。卡车20另外换句话说，我相信研究员或者朋友给盘哥推荐股票，并且有逻辑的也不少，但是真正走出像英科医疗，特斯拉和雅迪控股这样走势的，除了本身基本面出色以为，天时地利人和真的一个都不能少啊！作者46本来就是，一年十倍股，一辈子做成一两次，就算你是高手了，其他的，都是试错与积累
• Mr.Q 云者8英科医疗没敢买，振德医疗倒是拿住了，从20拿到100又跌回70，不过和英科比还是弱爆了。作者44一个是成长股，一个是景气周期里的周期股，搞懂他俩的区别
• 刘胜7可口可乐成为世界可乐用了几十年，苹果成为世界苹果用了十几年，特斯拉成为世界拉只用了几年，盘总的意思是，市场机会不是来自于大而美，而是去找到小公司时候的苹果特斯拉英科医疗坚朗五金。作者43可口可乐的成功在于国际化，美国的很多大公司之所以能维持超级长牛的增长，核心就是，他们向全世界输出，成为世界品牌。而我们远远没有到这一步，且，我们的的核心还是制造业，大多数公司都是制造业公司。另外，当下这个时代，信息无差别，因此，多元化需求会替代一致需求。很难有超级巨头
• 李灏13美股化并不是漂亮50啊，而是成交集中在头部和优质的公司，垃圾公司不断边缘化，从这个层面来说A股正在加速美股化，而不是不会美股化。作者42我在文中说了，不会集中在头部公司。头部公司没有那么长的增长周期。不信几年后回来看
• 小辉17盘哥，下次那研究员再吹什么票，你看不上眼，告诉我一声作者38最近天天跟我讲人福医药 （不作为推荐）
• 心已远1哥啊 现在整个的氛围都是吹大票 尚领导前几天还说要培养专业投资者 从上到下都迷漫着一股去散户化的氛围作者36是你理解错了，专业投资者，专业手法，不等于买大票
• 云在青天水在瓶25龙头么？非常认可。我也一直思考这个问题。很多人说打板必将灭亡，这个无可争议，但是投机得逻辑是相通的。所谓一通百通，打板是基于对人性和情绪的把握，这个永远不会变，打板这个逻辑换个方式依旧会在市场占有一席之地。就像冯骥才的作品《神辫傻二》，他的辫子甩哪打哪，后来剪了辫子有了枪，他依旧指哪打哪？换了一种方式罢了。投机不止，逻辑不死。作者30你说的很对
• 寒铁4好像任何一个市场最终会走向寡头垄断 在新兴业绩股没有出现前 机构肯定还是投蓝筹吧 A股的垃圾小盘股还是很多的作者28这并不矛盾，A股通杀小盘股的核心原因在于壳价值的下移，几年前我就写过这个话题了。但是从小股票里，会有机会走出大牛票。英科，坚朗五金，雅迪等等，之前都是30亿的小盘股，现在几乎都是500亿规模。寒铁1关键散户能有慧眼发现新兴小盘股嘛？绝大多数还是追涨杀跌听听小道消息 看下现在ST股好多还是涨停跌停作者25这叫个人管个人，你不用管散户有没有慧眼，你就想自己有没有办法做到。大浪淘沙，时代总会创造英雄。
• 王德彬5认同结论，小票有很多机会。但论述中举的那些无法寡头化的例子是有问题的。那些领域公司没法寡头化，所以那些领域市场认同度低股价波动大。能给高估值的一定是可以寡头化的领域，比如坚朗五金估值高就是因为他没有可匹敌对手，终点就是寡头。英科也类似。作者27对，这是有生命周期的。你有没有想过，他的极限在哪里。不是说市值，是说公司本身。腾讯成为今天的腾讯，是内部经过了几次自我革命，阿里也是。而，实际上，大公司在关键时刻的自我革命能力是很差的。且信息时代的各种资源门槛又很低。所以，寡头化是非常难的一件事情。
• 棒棒7是否美股化的区分并非是漂亮50吧，而是定价越来越看重商业模式，即长期的可持续增长（非短期的高增长）并愿意为此付出溢价，而商业模式不佳同时缺乏竞争力的后排公司估值大幅折价。当然所谓漂亮50、核心资产概念也不是一成不变的，中小公司成功突围证明自己的，也会进入核心资产，只是难度更大，也因此成熟市场右侧交易机会更多。作者24你要这么说，我是认同的。但至少大多数人的普遍认识是：所谓美股化，就是往头部集中，无脑买大票。我要反驳的是这个观点。至于美股化到底是什么定义，这里就不争了吧，没有意义。把意思说明白就行了。
• 不忘初心3感觉都是坐庄资金捧出来的，英科，坚朗他们真的值这个市值吗？未必。茅台文化会一直延续吗？也未必，资金受某几个因素影响（逻辑也罢，风口也罢，信仰也罢，成长也罢）集中于哪几个股或哪几个板块，这些股票就牛逼，否则都是零。作者24看你怎么定义庄。股票上涨肯定是资金推动的，资金推动必然有人买的多，有人买的少。但是是不是操纵，得从其他角度去看。
• Hades23点赞！最近看到很多这种人云亦云的论述。我看着头大。虽然现在还难说谁对谁错。但是我想，市场可能是地球上最反感人云亦云的地方，它到时候打起脸来，比哪里打得都疼。我入市十年，跟很多深耕这个行当的人一样，读过很多书（现在还难说出师）。我亲眼见过一本2000年出版的书，上面赫然提到，以后蓝筹大票将会大行其道，中国股市将会像美股市场靠拢，越来越成熟。那么二十年过去了，实现了吗？并没有。 另外我想说的是，美股就真的配得上“成熟”这个说法吗？我个人觉得也并没有。去年三月的熔断到后来的无限宽松到后来的新高，我觉得这个套路的内核，还是贪婪人性使然，也许我们跟他们有外沿的区别，内涵都是一样的。一个拜登跌个跟斗都可以跳水的市场不要跟我说它成熟。 再来看最近，好多人说现在像极了14年底15年初，大家等着一场大牛吧。对这种人我只想说，你去看看券商股走势跟14年底能比？我自己入市十年，非要找历史图形来锚定，我感觉17年底，18年初倒挺像。恰巧最近国内外都有货币政策转向的预期，我觉得这个影响可能比很多事情来得大。 一如既往支持盘哥！！！！
• 维摩诘23你把人写哭了，负责任吗作者23今天这个也不煽情啊
• 天姥山人5在当今时代看来，文章挺长，我也看的挺认真。文章挺好，明显能感到盘哥对当下的思考。移动互联，最大的特点是：变化，快。能在某一特定子行业把握6-12月的趋势，或许就能吹嘘半辈子，更不用说能洞察3-5年的变化了。作者20反正可以留意一下，最近好些IPO的好公司全是最近几年成成立的，都是新公司
• 和新3盘哥的观点有一定的代表性，更多的是代表科技方面的股票。消费方面的逻辑可能不一样的。作者17消费除了白酒，其他品类也是类似的。尤其小食品。 说到这个，我们团队的研究员有个经典之作：盐津铺子，从底部推到顶部，正经做成了
• 觉华之笔8感觉一家30亿的公司成长到150亿，比一家300亿的公司成长到1500亿要容易，但是30亿公司的业绩增幅预测往往只有1～2个人再踏实调研测算，而300亿公司的业绩增幅往往10～20家机构已经算得八九不离十作者16对，这是一个特别重要的地方。所以特别考验研究。 说白了， 在资本市场上，几百亿的公司是相对容易实现一些，几千亿，那太难了
• 湛牧思12我也在那个时候研究过坚朗五金，可惜拿不到一倍就走了。回想起来痛心疾首，背后是认知水平的天花板，是社交人脉的天花板，是财富观念的天花板。这么一思考，渐渐沉下心来逐个实践改造，反而没那么痛心疾首了作者16讲道理是真的很难，坚朗五金我没参与，但是我全程参与了 亚士创能，整个过程深刻感受到了什么叫真正的抱团 （不是坐庄），买方，卖方，预期，研究，共识等等
• LZ16消灭你的不一定是你的同行，也有可能是时代！总感觉人工智能：智能家居，无人驾驶，智能制造，是会出十倍大牛股！
• 强King1谢谢分享，总有不一样的收获，想想当年在大超市工作，可口厂家牛就卖百事，也是一个道理作者15以前消费公司的核心竞争力在于渠道铺设。现在不了，现在核心在于迎合用户口味（以前也重要，但没那么重要），所以这些年不说大的消费品，就所谓网红奶茶店都风生水起，比如我们办公室的小姑娘天天下午请我们喝喜茶。主要就是输送半径变大了
• 许闻188025502183A股未来画像 如同可转债 流动性集中于头部公司 而头部公司会有不断变更 因为 少部分小公司成长为头部公司，如坚朗五金 有部分头部公司降格为小公司或退出市场作者15那不是还是一个道理。。。既然头部公司会掉队，那意味着头部公司不能无脑买，既然不能无脑买，那做大做小其实没区别了
• 夏半叶12第二条有共鸣，如特斯拉的供应链之一，同处宁波北仑的旭升与拓普，拓普是后选的供应链，之后旭升股价就不行了
• 吴浩9这是一个颠覆与传统共存的时代，传统行业强者更强，强者通过扩张市场份额，升级技术能力，调控产品价格，一步一步把竞争者打趴下。 从19年开始明显的很多周期股性质的龙头行业龙头，业绩越来越稳定，估值在提升，有弱化周期性转向成长的迹象，周期股给10倍PE，成长龙头，环境好起步就能给40倍。那也是为啥龙头疯长，越涨越有底气。 颠覆者起家于科技成长，需求改善，社会变革等一系列原因，才能换到超车。 科技成长和需求改善比如芯片里面的卓胜微，电子烟的思摩尔国际是两个典型。白酒那就更不用说了，历久弥香！ 社会变革方向那就更明显，去年疫情中国独善其身，很多公司趁着这个时候打入国外供应链，这种改变很难被逆转的，这也是颠覆的典型。再加上中欧协定与RCEP，业绩与估值提升的公司还会有很多。 所以综合来说，传统与颠覆赛道不一样，使用打法也不一样，既有大而美，也有小而优，精彩纷呈，一起构成资本市场百花齐放的局面。作者6说得很好，这是明白人
• 春阳9我2010年用诺基亚手机，每个月30兆流量，只看股票，还不敢多看，每个月勉勉强强够用，我就在想，有那个公司要是做流量就赚大了，后来发现网宿科技，当时才16块，后来大家都知道了，符合时代发展的是牛股集中营！2015年互联网金融也符合社会风口！